财务管理第七章企业投资管理.pptxVIP

第一节 投资管理概述;第一节 投资管理概述;第一节 投资管理概述;一、现金流量的概念 是指与投资决策相关的现金流入和流出的数量。现金流量是评价投资方案是否可行时必须事先计算的一个基础性数据。一定时期内现金流入量与现金流出量之差，称为净现金流量（net cash flow NCF）。 理解投资决策中的现金流量，应注意以下两点： 1、投资决策中计算的现金流量是与决策相关的现金流量，它是建立在“差量”的概念基础上的。 2、投资决策中现金流量的计算一定是建立在税后的基础之上的。;二、现金流量的构成;三、现金流量的计算;三、现金流量的计算;【例7-1】 星海公司打算购买一台设备以扩充生产能力。甲方案需投入10万元购置设备，设备使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年营业收入为6万元，付现成本为2万元。乙方案需投入12万元购置设备，垫支3万元营运资金，设备使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后净残值为2万元。5年中每年营业收入8万元，第1年付现成本为3万元，往后每年增加修理费和维护费4000元。假设所得税税率为40%，计算两方案的现金流量。; 传统的财务会计计算企业的收入和费用，并以 收入扣减费用后的利润来评价企业的经济效益。投 资决策中采用现金流量而不采用利润，主要有以下 两方面的原因：