八年级慧眼高端证券内参.docVIP

慧眼高端证券内参 第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 13 页 理性投资 稳健获利！ 掌握NE5000E/80E/40E产品的体系结构 掌握NE5000E/80E/40E的单板构成 掌握NE5000E/80E/40E换板操作 了解NE5000E/80E/40E升级操作 慧眼高端证券内参 2008年04月10日 主编：倍新研究所 上证指数 深圳指数 恒生指数 恒生国企股指数 道琼斯指数 指数 3471.74 13286.68 24187.10 12998.21 12527.26 涨跌 +57.83 +207.87 +202.53 +134.41 -49.18 目录： 机构定势：反弹将进二退一 激流中勇敢前进 热点聚焦：券商一季度业绩稳步增长 牛股先探：中信证券（600030）：一季度业绩预增100% 目前价值低估明显 力合股份（000532）：创投概念龙头之一 研报点睛：中信证券(600030):6个月目标价为67.79元 博汇纸业(600966):业绩略高于预期 维持增持 机构锦囊：平安证券:4月份弱势格局有望打破 新闻视点：银行、证券第一股首季业绩高调登场 临界黑马：山西焦化（600740）：煤化工产业链逐渐完整 　 【机构定势】 反弹将进二退一 激流中勇敢前进 今天大盘三起三落最终红盘报收，让市场再度倍感煎熬，农业、煤炭等板块涨幅居前，指标股基本企稳。我们认为，股指还将保持震荡上行的趋势，紧抓超跌主线不要轻易动摇。 昨天我们阐明观点：盘已经走上反弹之路，今天很可能是主力的刻意洗盘行为，明天或许就会止跌反弹。周四大盘的走势与我们预期的基本一致，虽然充满反复，但最终还是红盘报收。很明显，主力机构在借助股指的起伏仍继续洗盘。但大盘的这种波动又让我们对市场有了新的认识：市场依然存在绊脚石，进二退一将是本轮反弹行情的常态。 从今天早盘来看，杀跌最凶的就是两大石油股，尤其是中石化，还创出了新低，给市场造成巨大下行压力。我们先前也谈到过，类似两大保险股、中国铁建和中铁等已经完全和H股价格接轨，银行股的AH价格也基本到了合理范畴，加之动态市盈率估值也相对较低，所以蓝筹股群体整体存在明显投资价值。但是我们也指出过两大石油AH股价差较大，加之1季度业绩预计很差（成本与终端价格倒挂），典型的中石油股价依然偏高（即使今年0.8元/股业绩，20被PE估值相比同行和A股整体情况也是偏高的，何况今年业绩还难以达到0.8元/股的业绩），后市跌破发行价的概率巨大。加之其巨大权重效应，所以我们认为两大石油股将成为本轮反弹行情的绊脚石，一旦大盘短线涨幅较大，就可能出现较大力度的杀跌，类似周三这样的走势后市可能还会上演。同时股指筑底的时间可能会比较长，反复震荡上行将可能是市场运行的主基调。 近期对于上市公司业绩的争论再起，从上市公司角度来说，截至目前已经披露的年报数据显示，2007年上市公司的净利润增速有望超过40％，相比05年的13.8％、06年的30％，去年上市公司净利润实现了跨越式增长。今年初，包括申银万国在内的国内主要证券研究机构普遍预测，2008年上市公司净利润增速将回落至30%左右。随后由于雪灾、通胀加剧以及美国次贷危机深化等因素发展，这一预测又不同程度的下调了，但总体上仍高于20%。如果上市公司业绩仍能维持20％以上的增长，放在中国证券市场18年发展史上，也算不错的年景了。即使如此，对应目前蓝筹股的估值水平来说，显然是有所低估。这是支撑我们大盘中期见底的核心原因，也是股市内在规律所在，除非发生经济危机等重大极端事件。 从这几天的盘面可以看出，各类资金都在积极进场。游资主打的是创投、农业和新能源板块，由于主力尚在其中，预计反弹还将持续，适合短线炒作。基金主打的是银行、地产、煤炭、有色、钢铁之类，相对涨势较慢但也比较稳，适合稳健型投资者参与，此外类似风神股份这样的二线超跌蓝筹股也可以重点关注，短线爆发力很强。 【热点聚焦】 券商一季度业绩稳步增长 首季度券商业绩并未下滑 2008年以来，由于A股市场的持续低迷行情，对券商一季度可能出现亏损的判断，一度弥漫于市场。部分人士认为，自营业务将出现亏损，加上换手率的减少，经纪业务利润也将缩水，最终很可能出现证券公司一季度亏损的情况。这种担忧，充分地在二级市场上体现出来。今年大盘调整以来，券商股溃不成军，不仅板块指数被腰斩，个股更为惨烈，国金证券等部分品种的跌幅超过70%。 今日披露的一季度中信证券的预增公告以及海通证券业绩，从很大程度上打消了市场对于目前证券公司盈利水平的担忧。作为证券行业的龙头股，中信证券今日发布