各省市“特定领域投向”城投债价值挖掘分析报告（下）.pdfVIP

证券研究报告 各省市“特定领域投向”城投债价值挖掘（下） —— “特定领域投向”视角看城投系列三 报告发布日期：2020-04-27 1 结论 KEY POINTS ⚫引言：2019年，我们曾先后推出 《财政视角看城投》系列和《从产业视角看城投》系列报告。本次我们推出 《“特定领域 投向”视角看城投》系列报告，挖掘明确投向“政策支持或引导”的特定项目/ 领域的城投债投资机会。本文作为系列报告 的第三篇，将对辽宁省等14省市的“特定领域投向”城投债进行价值挖掘。 ⚫ 一、积极挖掘收益率在4%-8% 区间“特定领域投向”城投债的投资价值 ➢ 对于“特定领域投向”城投债，在“政策加持”、“项目收益”或平台自身资质等保障下，风险相对可控，具有较高 的安全边际。 ➢ 根据“特定领域投向”城投债的剩余期限和估值收益率情况，建议投资者结合各地区发债城投平台可能形成的隐性债