产能过剩背景下水泥企业的财务分析.docVIP

论文题目 产能过剩背景下水泥企业的财务分析 专业学位类别 高级管理人员工商管理（EMBA） 学 号 200881102049 作 者 姓 名 王奇林 指 导 教 师 钟朝宏 副教授 万方数据 分类号 密级 注 1 UDC 学 位 论 文 产能过剩背景下水泥企业的财务分析 （题名和副题名） 王奇林 （作者姓名） 指导教师 钟朝宏 副教授 电子科技大学 成 都 （姓名、职称、单位名称） 申请学位级别 硕士 专业学位类别高级管理人员工商管理（EMBA） 提交论文日期 2014. 3 论文答辩日期 2014. 6. 4 学位授予单位和日期 电子科技大学 2014 年 6 月 25 日 答辩委员会主席 评阅人 注 1：注明《国际十进分类法 UDC》的类号。 万方数据 FINANCIAL ANALYSIS OF CEMENT ENTERPRISES UNDER THE BACKGROUND OF EXCESS CAPACITY A Master Thesis Submitted to University of Electronic Science and Technology of China Major: Executive Master Business Administration Author: Wang Qilin Advisor: Associate Professor Zhong Chaohong School : School of Management and Economics 万方数据 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也 不包含为获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用 过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论 文中作了明确的说明并表示谢意。 作者签名： 日期： 年 月 日 论文使用授权 本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论文 的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘， 允许论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文的全 部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描 等复制手段保存、汇编学位论文。 （保密的学位论文在解密后应遵守此规定） 作者签名： 导师签名： 日期： 年 月 日 万方数据 摘要 摘要 我国水泥行业已处于严重的产能过剩状态。产能利用率大体上在 70%至 75% 之间。汶川大地震及四万亿政策带来的过度投资，使四川水泥行业的形势更加严 峻。国家先后出台了各种政策，以期化解产能过剩的矛盾。2013 年 10 月 15 日， 国务院公布了《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》。 产能过剩给企业带来的财务影响非常明显，包括毛利率下降、资产周转率减 慢、资产负债率高企、销售增长率减缓甚至为负等。因此，本文拟选择产能过剩 问题较典型的水泥行业，及表现尤为突出的西南地区的一家民营水泥公司为研究 对象，以财务分析为基本方法并结合统计分析、非财务分析，利用官方公开的统 计数据、上市公司披露的财务报告和笔者所任职的 A 公司的内部资料等多种信息 来源，探讨产能过剩的形成原因、不良影响与治理对策。 地处四川省某市的 A 公司是民营小型水泥公司。近十年来，在技术改造和资 金投入、产品升级与质量管理、解决当地富裕劳动力、环境保护与污染治理等方 面做出了努力和一定贡献。但从其近年会计报表看，2011 年拆除老生产线造成巨 额亏损，已处于资不抵债的被动状态，公司股东不得不追加投资；利息负担沉重； 在销售收入下降的同时，毛利率有所提高，但管理和技术实力的不足仍需下大力 气克服。与同行业中国有小型企业的平均值相比，A 公司的毛利率较低、资产负 债率较高、销售增长率较低，唯有资产周转率指标能够胜出。 为了应对产能过剩，A 公司目前和未来采取的做法主要有：产品升级与品牌 借力、关闭立窑与节能降耗、积极筹备兼并重组、谋划未来的转行转型。这些做 法取得了一定成效。 通常，一谈到产能过剩，人们更习惯于从宏观的视角出发。本文对产能过剩 行业的企业财务报表进行分析，有一定新意。 本文在第二章将首先介绍产能过剩的概念；其次，评论学界对于产能过剩的 成因和解决对策的理论分析，包括“市场失灵”和“政府失灵”两种流派；再次， 介绍新近出现的“碳交易方法”；最后，概括产能过剩对于企业财务报表的影响。 第三章是对水泥行业的财务分析。在描述我国及西南地区水泥行业的基本情 况后，总结国家的产业政策和环保政策，介绍国外应对产能过剩的对策，以及国 内实务界提出的四种对策。之后，笔者拟分别采用国有企业绩效评价标准值，和 上市公司年度报