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、协方差衡量的是什么？如果两种证券之间的协方差为负，表1 示什么？我们可以用数学中的协方差来衡量两个证券之间的相互关系，通常协方差被用于揭示一个由两种证券构成的证券组合中这两种证券收益率之间的相互关系。 1）正的协方差说明两种证券的收益率随市场条件的变化而朝同一个方向变化，即它们的运动方向一致（如图3-1），它们的风险只能在很小程度上相互抵消。 2）负的协方差说明随着市场条件的变化这两种证券的收益率做反向运动（如图3-2），它们的风险可以在很大程度上抵消，因而使证券组合的整体风险降低。 2、如果一个组合的预期收益率等于各成员证券的预期收益率的加权平均，为什么一个组合的风险一