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（金融保险）银行不是贷 款发之不尽的聚宝盆 银行不是贷款发之不尽的聚宝盆 雷德春转载自和讯财经 |2009/10/1212:43|投票 关键字：银行贷款 2008 年末以来，中国新增贷款快速增加，对中国经济的回稳和资本市场的回升起了比较重 要的推动作用。但自 2009 年下半年开始，无论是银行自身条件的限制，还是监管层及银行 业本身的放贷意愿，均不支付新增贷款继续较大规模的增长。影响未来新增贷款规模的， 主要是以下七个因素： 一、银行资本充足率下降的限制 由于上半年新增贷款的 “大跃进” ，今年一季度末，商业银行加权平均资本充 足率和核心资本充足率分别从年初的 12％和 9.9％下降至 11.3％和 9.2％ 。银 监会要求国内银行的资本充足率不低于 8% ，但自去年末开始，银监会敦促国内 银行将资本充足率提高至 10% 。 不久前市场流传银监会要求中小银行将资本充足率提高到 12% 。江浙地区一城 商行高层称： “银监会在近期多次会议上，明确要求各银行将资本充足率提高 至 12%，虽然没有文件下发，但可以看出态度很坚决。”银监会银行监管二部 主任肖远企 8 月 14 日表示，银监会只是要求商业银行保持更高的资本充足率水 平，但并没有要求达到一个具体的水平。其实也并未否认要达到这一水平。目 前上市银行资本充足率大多在 10%以上（图 1）。但银行不可能在资本充足率触 及政策底线的时候才临时抱佛脚补充资本。即使银监会暂时不要求 12%的水 平，银行也会未雨绸缪，为未来的发展预留空间，朝 12%的水平努力，因此会 明显降低新增贷款的规模。 最典型的就是中国银行。虽然上半年资本充足率高达 11.53%，明显高于大多数 股份制银行。但中行行长李礼辉在 8 月 27 日召开的中期业绩发布会上表示，中 行正研究几种补充资本金的方式。 按中银国际的测算，在以下几个条件下，明年上市银行贷款将在今年末的基础 上增长 17%：（1）招行、浦发、民生与深发展已宣布的共 710 亿元的股权融资 计划顺利募集；（2）2010 年末上市银行中，三大国有银行及交行资本充足率 保持 11%的水平（目前为 12%左右），三家城市商业银行为 12% （目前资本充足 率在 12.84%-1612%），其余股份制银行为 10%；（3）不从附属资本中扣除互持 的次级债；（4）风险加权资产与总资产的比率在上半年 54.6%的水平上提高 1 个百分点；（5）利润按 2008 年的比率进行现金分红，其余补充资本金。 上市银行上半年贷款总额为 218535 亿元，增长了 4.45 万亿元，占到银行业新 增贷款 7.37 万亿元的 60.38% 。假设今年全年新增贷款9.5 万亿元，年末银行 业贷款余额将达 39.84 万亿元。如上市银行所占份额不变，明年新增贷款为 6.77 万亿元，将比今年少增 28.74% ，少增2.73 万亿元。假如要从附属资本中 扣除互持的次级债，所有上市银行的资本充足率在明年末为 11%，贷款只能增 长 8.54% ，新增贷款就只有3.40 万亿元。不过个人认为这对银行的实质影响并 不大，银行只需抛售所持的其他银行次级债就可避免附属资本被扣减导致的资 本充足率的下降。 由于非上市银行的数据比较少，个人根据银行业总体的相关数据，简单测算 2010 年末银行业不同的目标资本充足率（资本充足率= （资本—扣除项）/ （风 险加权资产+12.5 倍的市场风险资本）），2010 年可新增的贷款。先做如下假 设与说明： 1 、2009 与 2010 年银行业的资本扣减项与市场风险资本不变； 2 、2009 年 8 月至 2010 年不再净增次级债与混合资本债，已公布的融资计划顺 利实施； 3 、2009 年全年新增贷款 9.5 万亿元。2009-2010 年新增个人购房贷款 1.6 万亿 元，按政策规定，该类贷款风险权重为 50% ； 4 、以2008 年末的本外币贷款余额 320048 亿元简单替代银行业风险加权资产与 12.5 倍的市场风险资本之和。2008 年末银行业资本充足率为 12%，则2008 年 末银行业的资本与扣除项之差为 38406 亿元。 5 、2009 年银行业利润零增长，2010 年增长 15% 。利润的25%用于现金分红。 则 2010 年末，银行业总资本为 51129 亿元（表 1）。 表 12009-2010 年银行业新增资本 2008 年资本与扣除项之差,38406 已发行次级债与混合资