疫情下食品饮料的“危”与“机”分析.pptx

正文目录白酒展望：疫情促白酒库存出清，刺激政策或将拉动需求 4基本面回顾：19 年顺利收官，高端和次高端增速更快 4估值视角：显著高于历史中枢，龙头享受溢价 5结构视角：更看好行业高端白酒的收入增长稳定性 6疫情影响：分化加剧，龙头抗风险能力更强 6大众品展望：必选表现更优，静待餐饮复苏 9调味品：消费需求偏刚性，龙头市场份额有望提升 9基本面回顾：刚性需求特征尽显，增速稳定 9疫情影响：疫情影响短期餐饮端需求 10啤酒：高端化进程持续，20Q1 疫情冲击大 11基本面回顾：产量维稳，重点关注产品结构升级和利润率提升 11疫情影响：Q1 淡季受冲击大，看好后续需求回暖 13速冻食品：疫情之下