第二讲 财务报表分析与证券价值之评定.pdfVIP

第二講第二講 財務報表分析與證券財務報表分析與證券 第二講第二講 財務報表分析與證券財務報表分析與證券 價值之評定價值之評定 價值之評定價值之評定 廖咸興 臺灣大學財務金融系/所 證券分析之類型 技術分析 線型分析 基本分析 總體經濟情勢分析 產業分析 公司競爭策略與財務分析 影響公司股價的內外在因素 股票市 管理當局無法 管理當局可 預期獲利 場情勢 控制之外在限制 控制之決策 1.經濟景氣 1.融資決策 2.匯率水準 2.投資決策 3.利率水準 4.所得稅 3.股利政策 現金流量 股票價格 4.產品與服務 5.公交法 5.生產方法 6.勞基法 6.行銷方式 7.環保法規 7.其他 風險程度 8.其他 3 財務分析與證券價值之評定 教師 : 廖咸興 產業分析 市場競爭程度 現有競爭者 新競爭者威脅 替代品威脅 1.成長性; 2.集中度; 1.通路; 2.法定障礙; 1.相對價格; 2.績效; 3.差異性; 4.超額產能 3.規模經濟;4.政商關係 3.顧客轉換意願 5.學習/規模經濟 . 產業獲利性 顧客議價能力 供應商議價能力 1.轉換成本; 2.差異性; 1.轉換成本; 2.差異性; 4.成本與品質重要性 4.成本與品質重要性 5.顧客數量及批量 5.顧客數量及批量 議價能力 4 財務分析與證券價值之評定 教師 : 廖咸興 公司競爭策略分析 成本優勢 產品差異化 1.成本較低 1.高品質 2.規模經濟 2.產品多樣化 3.生產效率 3.售後服務 4.原料成本低 4.彈性送貨 5.通路成本低