引起负油价的原因及影响因素分析.docx

PAGE PAGE 1 内容目录 WTI 的期现关系：什么导致了负油价？负油价又影响什么？ 3 页岩油第一击：当地炼厂降负荷 3 第二击：沙特贴水和高昂船费阻碍出口 4 第三击：库欣爆库 4 图表目录 图 6：WTI 期货和现货互相作用机制，以 05 合约为例 3 图 6：美国 PADD3 炼厂开工率 3 图 7：美国 Permian 原油产量（千桶/天） 3 图 6：美国原油进出口（千桶/天） 4 图 7：美国原油+成品油进出口（千桶/天） 4 图 6： 库欣库存将在 2 周内爆库 5 图 6： Permian 页岩油是怎么被逼进死路的 5 表 1：“中国平价”：按照 SC 平价倒推