外汇期货市场教学案例.pptVIP

外汇期货市场;我国期货市场;;保证金（Margin）制度 1)逐日盯市制（marketing to market）：每天结算保证金账户 举例：假设某年11月30日，一位投资者买入1份次年6月到期的德国马克期货合约，目前期货价格为1马克=0.5882美元，IMM德国马克期货合约的初始保证金（Initial Margin）要求为2100美元 ;;期货价格变化与保证金制度运作 单位：美元（假设购买一份DM期货合约）;期货市场的功能;CME各活跃币种规格表;套期保值原理;期货交易操作流程 ;多头套期保值（buying hedge）案例;;所以，该进口商由于德国马克升值，为支付125000德国马克的货款需多支付1625美元，即在现货市场上成本增加1625美元；但由于做了套期保值，再期货市场上盈利1500美元，从而可以弥补现货市场上的部分损失。 如果德国马克的汇率不是上升而使下降了，则期货市场上的损失要由现货市场上的盈利来弥补。 ;“空头套期保值（selling hedge）”案例分析;注：为了和现货价值相匹配，共买入1000000/125000=8份期货合约。;外汇期货的投机;;;;;国际货币市场;净盈利正是来自于两个交易所该种外汇期货合约的相对价格变动（0.03-0.01）*250000=USD5000 ;2）跨币种套利 指套利者预期交割月份相同而币种不同的期货合约