氧化铝行业专题报告之二：“港口布局” 新趋势 “氧化铝紧缺”新常态.docxVIP

2018 2018 年 08 月 27 日 行业专题报告证券研究报告 行业专题报告 证券研究报告 工业金属 氧化铝行业专题报告之二 最近一年行业指数走势“港口布局”新趋势+“氧化铝紧缺”新常态 最近一年行业指数走势 17 9? 0? -9 -17 -26 -34 -43  工业金属 上证指数 深证成指 序言：在前一篇氧化铝专题报告《海内外短缺共振，氧化铝的上涨刚刚开始》中，我们旗帜鲜明的指出本轮氧化铝价格的上涨是由海内外氧化铝同时出现硬短缺造成的。本篇展望氧化铝市场未来几年的供应格局， 我们首次提出“港口布局大趋势+氧化铝紧缺新常态”的观点。我们判断国产矿的供应收缩将导致氧化铝厂更加依赖于海外铝土矿的采购，受此影 响，港口建设氧化铝厂将成为大趋势，但国内环保政策高压，港口建厂的 批复难度与日俱增，因此氧化铝供应紧缺可能成为行业新常态。 2017-08 2017-12 2018-04 联系信息李帅华 分析师 联系信息 SAC 证书编号：S0160518030001 lishuaihua@ 郝思行 联系人 相关报告 haosx@ 021相关报告 《氧化铝高歌猛进，铝价有望破万五！: 铝业周报》 2018-08-26 《海内外短缺共振，氧化铝的上涨刚刚开 始:氧化铝行业专题报告》 2018-08-23 《氧化铝一骑绝尘，下周 3500！:铝业周