股票投资分析及定价模型.pptxVIP

股票投资分析及定价模型 ;第一节 股票定价的基本原理 ;1.威廉姆斯的估价方法——红利折现模型 持有一期： V0=(D1+P1)/(1+k) V0=股价 D1=红利 P1=期末的股价 K为市场对该股票收益率的估计，称为市场资本率 持有两期： V0=D1/(1+k)+(D2+P2)/(1+k)2 持有N期: V0=D1/(1+k)+D2/(1+k)2+……+(DN+PN)/(1+k）N 无限持有： V0=D1/(1+k)+D2/(1+k)2+D3/(1+k)3 +…… 红利不变时：V0=D/k（零增长模型） 这就是红利折现模型(dividend discount model, DDM) ;2.红利固定增长模型;3.红利折现模型的应用;二、股票定价的其他方法;;2.账面价值估价法;3.价格/销售收入比率估价法（P/S）;第二节 宏观经济分析 ;;表5-1 GDP对股票价格的影响 ;;;;;;三、经济周期对股票价格的影响;2.经济周期对股价的影响 ;3.经济周期的指标体系;四、宏观经济政策对股票价格的影响;2.财政政策 ;3.货币政策 ;五、经济全球化对股票价格的影响;专栏5-1：选股有道 ;第三节 行业分析 ;二、我国上市公司的行业划分 以上市公司营业收入为分类标准； 如果公司某项主营业务的收入占公司总收入的50%以上，则该公司归属该项业务