股票投资收益与风险.pptxVIP

§4.3 股票投资收益与风险一、股票投资收益二、股票投资风险三、股票投资收益与风险的关系 2013.4.15一、股票投资收益（一）股利（二）资本利得（三）公积金转增股本收益（送股）2013.4.15股息现金股利财产股利股利红利负债股利股票股利股利2013.4.15二、股票投资风险（一）风险的含义（二）系统性风险（三）非系统性风险（四）股票投资风险衡量2013.4.15（一）风险的含义◆ 风险是指资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度注：风险既可以是收益也可以是损失 ◆ 数学表达 风险是某种事件（不利或有利）发生的概率及其后果的函数 风险=f (事件发生的概率，事件发生的后果) 2013.4.15政策风险 市场风险 系统性风险通胀风险（购买力风险） 非经济风险 （二）系统性风险经济周期财政货币政策其他经济政策利率风险汇率风险其他市场风险政治局势战争自然灾害不可分散2013.4.15经营风险 非系统性风险财务风险 信用风险 （三）非系统性风险2013.4.15（四）股票投资风险衡量1、股票的预期收益率2、股票收益率方差和标准差3、投资组合风险2013.4.151、股票的预期收益率计算公式如下： E（r）：股票的预期收益率 ri：股票在第i种情况下收益率 Pi：发生第i种情况的可能性举例： 某公司收益上升、持平、下降的可能性分别为20%、50%、30%，相对应的股票收益率分