证券市场的均衡与价格决定.pptxVIP

第7章;本章内容;内容回顾;引言;CAPM的假设及其含义;分离定律（Separation Theorem）;分离定律（Separation Theorem）;分离定律（Separation Theorem）;市场证券组合;市场证券组合;资本市场线（Capital Market Line）;资本市场线（Capital Market Line）;资本市场线（CML）;CML举例;资本资产定价模型（CAPM）;资本资产定价模型（CAPM）;资本资产定价模型（CAPM）;资本资产定价模型（CAPM）;资本资产定价模型（CAPM）;资本资产定价模型（CAPM）;资本资产定价模型（CAPM）;证券市场线与证券均衡定价;证券市场线与证券均衡定价;E(rm) - rf = .08 rf = .03 ?x = 1.25 E(rx) = .03 + 1.25(.08) = .13 or 13% ?y = .6 E(ry) = .03 + .6(.08) = .078 or 7.8%;计算结果图示;证券市场线的内涵;证券市场线与证券均衡定价;CML和SML的区别;CAPM的理论意义 ;证券均衡定价;不均衡举例：图示;普通股的贝塔系数 一种证券的β系数反映了该证券对未来市场运动的敏感度。 对β系数的估计，原则上应考虑所有引起这种市场运动的可能的因素，其中还包括相关产业和公司的经济因素、公司经营风险