收益率曲线与期限结构(第四讲).pptx

第四讲 收益率曲线与期限结构;;;;;;不同形状的收益率曲线;;向上的收益率曲线(正常的);反向的收益率曲线;水平收益率曲线;案例：美国量化宽松与扭转操作;;;;;;;;;;;如何构建国债的理论即期收益率曲线;;线性推算法;;;;;;;自力性方法;;;;;;;;;;;;;;;;;远期利率;什么情况下需要远期利率产品;如果次年5月利率上升，怎么办;远期利率贷款：;远期利率的计算;;;为什么下式是合理的呢;如果市场上的远期利率为6％（大于5.84% ）*;;;总结I：;如果市场上的远期利率为5.8% （小于5.84% ）;;;总结II：;无风险套利的原理：;;远期利率计算的一般公式 ;;;思考题：该表蕴含了多少个远期利率？;远期贷款－－表上业务;表上业务－－银行不乐意;远期利率协议（FRA）;;FRA的一些概念;FRA的交易过程;基本术语1;术语：; ;案例2;;具体程序;;计算交割额：;案例3：;;小结;;1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。5月-205月-20Sunday, May 10, 2020 2、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。07:52:3207:52:3207:525/10/2020 7:52:32 AM 3、越是没有本领的就越加自命不凡。5月-2007:52:3207:52May-2010-May-20 4、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。07:52: