企业参与套期保值的重要性教学提纲.pptVIP

企业参与套期保值的重要性 ;一、套期保值的原理 （1）期货交易过程中期货价格与现货价格尽管变动幅度不完全一致，但变动的趋势基本一致，当特定商品的现货价格趋于上涨时，其期货价格也趋于上涨，反之亦然。 （2）现货价格与期货价格不仅变动趋势相同，而且在合约到期时两者将大致相等或合二为一。 期货市场是由现货商品生产、加工和贸易的风险问题，融资问题，库存问题和定价问题而发展起来的，它是一种管理风险的金融工具，很多都是通过套期保值来操作的，对企业而言，套期保值对于企业的作用就相当于买保险。 ;二、企业参与套期保值的必要性 （1）商品从生产、加工、贮存到销售过程中，价格不断地发生变化，并且价格变动的趋势难以准确预测，这给企业的生产和经营活动带来很大的风险性。 （2）企业利用其套期保值功能，在未来的较理想价位上迅速锁定下阶段的采购价格或者销售利润。 ;（3）库存管理。库存管理包括降低企业库存成本和锁定库存风险。由于期货合约代表着相应的实物量，企业增加库存只需要买入对应的期货合约即可。比如铜加工企业需要库存1000吨铜，买入200吨的现货铜和买入800吨的期货铜合约，不仅可以达到买入1000吨铜的目的，而且800吨铜期货只需80吨铜的资金（按照10%的保证金计算），同时减少了800吨铜的仓储费。用买入期货的方式来代替实物库存，节约了资金和仓储成本。当期货价格前面月份高，后面月份的时候，还能增加换月收