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私募股权基金管理组织结构 大 纲 一、PE简介 二、PE几种组建方式的比较和选择 三三、PEPE内部管理结构内部管理结构 四、个人总结 一一、PEPE简介简介 定定义 私募股权基金私募股权基金 （（Private Equity FundPrivate Equity Fund）） 简称PE，是向特定人募集资金或者向少于 200200人的不特定人募集资金人的不特定人募集资金，并以股权投资并以股权投资 为运作方式，主要投资于非上市企业股权， 以对非对非上市企业注入资金和管市企业注入资金和管理经验验，从从 而推动非上市企业价值增长，最终通过上 市、并购、股权置换等方式退出的一种投 资组织资组织。。 私募股权基金特征 私募股权基金的运作方式是股权投资私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转即通过增资扩股或股份转 让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。  私募基金具有以下特征：  11.私募资金募集渠道广私募资金募集渠道广。私募股权基金在募集渠道上只能采用私私募股权基金在募集渠道上只能采用私 募的形式，即只能向特定的对象募或向少于200人的不特定对象募集， 但其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人， 这使得其募集到的资金在质量和数量上不亚于公募基金这使得其募集到的资金在质量和数量上不亚于公募基金  2.股权投资，方式灵活。为规避股权投资的高风险性，私募股权 基金的投资方式也越来越多样化。除单纯的股权投资外，还出现了变 相的股权投资方式，以及以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投 资方式资方式。  3.股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资 周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身 有很大风险有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也私募股权基金也 可能血本无归。 二二、PEPE几种组建方式的比较和选择几种组建方式的比较和选择 公司制公司制PE  法律基础《公司法》《证劵法》《创业投资企业管理管理暂行办法》关 于股份有限公司与上市公司等的相关法律法规。 信托制PE  法律基础《信托法》《信托公司管理法》等 合伙制PE  法律基础《合伙企业法》《合伙企业登记管理办法》《外国企业或个人在中国境 内设立合伙企业管理办法》等 公司制PE+合伙制PE 三种类型三种类型PEPE的对比的对比 公司制公司制公司制公司制PEPE 信托制信托制信托制信托制PEPEPEPE 合伙制合伙制PEPE  依公司法设立  依信托法设立 • 依合伙企业法设立  委托代理关系  信托关系信托关系 • 有限合伙关系有限合伙关系  法人资格  不具法人资格 • 非法人组织 优缺点优缺点 优缺点优缺点 优缺点优缺点 规范但缺乏效率 灵活但并非实体 高效但缺乏制约 三种组织组织类型的比较三种组织组织类型的比较 公司型私募基金一般架构见下图 信托型私募基金一般架构见下图 有限合伙型私募基金一般架构见下图 三三、PEPE内部管理结构内部管理结构 1 权权力机构构 22 监督机构监督机构 3 执行机构 监督监督