第6章-净现值与其他投资准绳.pptxVIP

第6章 净现值与其他投资准绳;引文;第6章 净现值与其他投资准绳;;项 目;二、内含报酬率 (IRR-Internal Rate of Return);采用财务计算器或EXCEL软件或试错法求出 IRR=19.73%; NPV与IRR的关系 净现值与内部收益率：净现值曲线(NPV Profile) 净现值曲线描绘的是项目净现值与折现率之间的关系 ;IRR的问题 非常规现金流量 结果：可能存在多重报酬率，或根本不存在IRR 互斥投资 结果：IRR与NPV不一致，选择NPV作为评价标准 IRR与NPV评估结果一致的条件： 项目的现金流量必须是常规?? 项目必须是独立的 ;第三节 获利指数（PI）; NPV，IRR，PI三者间的关系;用电子表格来计算NPV;;;用电子表格来计算IRR;;; 四、投资回收期(PP-Payback Period);第四节 投资回收期;第四节 投资回收期;第四节 投资回收期;第四节 投资回收期;在项目的寿命期内，无法收回全部投资。;五、平均会计报酬率(AAR) ;平均会计报酬率的优缺点： 优点：简明、易懂、易算；所需资料容易取得 缺点： 平均会计报酬率标准没有考虑货币的时间价值和投资的风险价值 会计收益率是按投资项目账面价值计算的，当投资项目存在机会成本时，其判断结果