第02-2章风险报酬知识分享.pptVIP

第二节 风险与收益 一、风险与收益的概念 1、风险： 未来不确定因素的变动导致企业收益变动的可能性。 按事物的未来结果分类： 确定型 → 唯一结果、必然发生 风险型 → 多种结果、概率已知 不确定型 → 多种结果、概率未知 注意：风险不仅能带来超出预期的损失，也可以带来超出预期的收益。 （风险） （无风险） 2、收益： 收益是指从事某一种经济活动的所得。 通常用收益率表示。 二、单项投资的风险报酬 （一）概率分布 1.收益率及其概率 经济状况 概率 A项目 B项目 繁荣 0.3 100% 20% 正常 0.4 15% 15% 衰退 0.3 -70% 10% 合计 1 — — 出现每种结果的概率都在0和1之间 所有结果的概率之和应等于1 2. 概率规则 3.收益率的概率分布图 概率 0.4 0.3 0.2 0.1 0 15% 100% -70% A项目 收益率 0.4 0.3 0.2 0.1 0 15% 20% 10% 概率 B项目 收益率 （二）预期收益率：以概率作为权数的加权平均数 经济状况 概率 A项目 B项目 繁荣 0.3 100% 20% 正常 0.4 15% 15% 衰退 0.3 -70% 10% 合计 1 — — 方差 标准离差 标准离差的大小反映投资项目的风险程度。 （三）方差和标准离差