电子行业2013年3月月报——关注智能终端产业链和LED.pdfVIP

证 券 电子 研 关注智能终端产业链和LED 谨慎推荐 （上调） 究 报 2013 年3 月电子行业月报 风险评级：较高风险 告 投资要点： 20 13 年3 月29 日 郑磊  投资策略：受工作天数减少，苹果调节订单影响，台厂二月营收 SAC 执业证书编号： 下滑。但是，从国内电子行业运行来看，景气明显好于去年，即 S0340512080002 将到来的季报值得期待。终端市场淡季不淡，平台转换带动硬件 电话：0769 行 升级，二季度电子行业有望在智能终端库存回补带动下进入新一 邮箱：zl10@ 业 轮景气循环。国家统计局数据显示，1-2月份规模以上实现利润235 研 亿元，比去年同期增长89%，新增利润111亿元，占全部新增利润 究 的10.7%，拉动规模以上企业利润增长1.8个百分点。利润增长的 · 主要原因，一是同期基数偏低，二是平板显示器、平板电脑和移 细分行业评级 行 动通讯设备等电子产品生产和销售保持了相对较快的增长势头。 半导体 谨慎推荐 节后市场表现已经兑现了行业景气上行预期，短期面临一定估值 元器件 谨慎推荐 业 压力，个股走势将有所分化，建议关注智能终端产业链和景气回 电子制造 谨慎推荐 月 暖的LED 。 报  终端产品：一季度智能手机和平板需求旺盛，建议关注欣旺达 （300207 ）。受益于运营商推动，TD智能手机增长有望提速。从 终端厂商来看，由于运营商的推动，国产品牌中华酷联最为受益； 从零配件厂商来看，LDS等高端天线渗透率有望提升，天线厂商 行业指数走势 最为受益，关注信维通信 （300136 ）、硕贝德 （300322 ）。由于 1,513.00 1,463.00 windows 8系统相关的软件生态系统尚未形成突破、创新性应用，