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上市公司财务论文关于基于因子的房地产上市公司财务绩效评价论文范文参考资料 　　 摘要：本文利用因子分析模型并运用SPSS分析软件，对我国74家房地产上市公司财务绩效指标进行实证分析，计算出我国房地产上市公司的综合绩效得分，并对其进行排名，分析优劣势指标，针对其劣势指标提出改善倡议，以提高我国房地产上市公司的综合财务绩效。 　　 　　 关键词：因子分析 房地产上市公司 财务绩效指标 　　 　　 房地产产业在我国国民经济中占有十分重要的地位并发挥重要的作用。研究房地产上市公司的财务绩效评价，可以更准确衡量经营者的经营业绩，并从绩效评价结果中找出企业存在的理由，以保障房地产产业健康稳定的发展。本文利用SPSS分析软件对收集到的我国房地产上市公司的财务数据进行分析，使用多元统计分析中的因子分析，用较少综合指标代替原有指标，可更清晰地看到房地产上市公司的各主因子的实际得分，并针对其薄弱环节进行改善。 　　 　　 因子分析策略的主要原理是从研究变量内部相关的依赖关系出发，把一些存在强相关的变量归结为少数几个综合因子，即将相关性比较强的几个变量归为一类，用较少的几个具有实际作用的因子去反映元数据的大部分信息。模型具体描述如下： 　　 　　 假设观测系统有k个评价指标，m个观测单位，因子分析的数学模型就是把m个观测单位分别表示为m个公共因子和一个特殊因子的线性加权和，即 　　 　　 式中，m 　　 　　 选择的指标如下：加权每股收益（X1）、总资产利润率（X2）、股本酬劳率（X3）、主营业务收入增长率（X4）、总资产增长率（X5）、存货周转率（X6）、总资产周转率（X7）、流动资产周转率（X8）、流动比率（X9）、速动比率（X10）、******比率（X11）、净资产增长率（X12）。 　　 　　 二、因子分析模型在房地产上市公司财务绩效评价中的实际应用 　　 　　 本文所搜集的财务数据主要沪深两市证券交易所网站、新浪财经网站、同花顺数据处理软件等。根据上交所和深交所的统计数据截止到xx年末，沪深A股上市的房地产公司共有134家，本文以这134家房地产上市公司的xx年年报中所披露的财务指标数据作为样本数据，为了保证数据样本的精确性与有效性，消除异常样本对研究结果的影响，剔除了以下情况：房地产业收入占主营业务收入不足50%；财务指标数据不完整的；财务指标表现异常的ST类型房地产上市公司，最终得到符合条件的房地产上市公司样本共74家。 　　 　　 将原始数据导入SPSS16.0，首先对样本进行KMO测度及巴特利检验来验证指标相关性，判断样本数据是否适合做因子分析，分析结果显示KMO值为0.661，由此，我们由统计学知识可以看出，房地产上市公司的财务数据适合做主成分分析。巴特利球体检验的值为859.598，自由度为66，检验的P值为0.000，小于1%，认为变量间相关性较高，适合做因子分析。 　　 　　 对于房地产上市公司的财务数据的因子分析我们采用主成分分析法，来计算各个因子的特征值、方差贡献率和累计方差贡献率。本文按因子特征值大于1，且累计方差达到80%以上的原则提取了4个公共因子，这4个公共因子包含了12个原始变量的大部分信息，因此可以用这个4个公共因子来评价房地产上市公司的财务绩效水平，具体如下页表1。 　　 　　 本文用Varimax策略对因子载荷矩阵进行正交旋转，使得各旋转后的因子载荷明显向两极分化，可以更好地解释公共因子的作用，旋转后的因子载荷矩阵如表2。 　　 　　 从表2中可以看出：第一公共因子在主营业务收入增长率、总资产增长率和净资产增长率上有较高载荷，而这三个指标从不同侧面代表了房地产上市公司的发展成长能力，所以称为成长因子。第二公共因子在加权每股收益、总资产酬劳率和股本酬劳率上有较高载荷，而这三个指标反映的是房地产上市公司的盈利能力，所以称之为盈利因子。第三公共因子在流动比率、速动比率和******比率上有较高载荷，这三个指标反映的是房地产上市公司的偿债能力，所以称之为偿债因子。第四公共因子在存货周转率、总资产周转率和流动资产周转率上有较高载荷，这三个指标反映的是房地产上市公司的营运能力，所以称之为营运因子。 　　 　　 由公式（2）和表3，我们可以得出房地产上市公司单个因子的得分。 　　 　　 三、我国房地产上市公司财务绩效实证研究结果与分析 　　 　　 其中dj表示第j个公共因子的权重，即第j个公共因子的方差贡献率占4个公共因子的累计方差贡献率的比重。根据表3，可以计算出4个公共因子的权重依次为：成长能力为0.2739，盈利能力为0.2598，偿债能力为0.2606，营运能力为0.2026。 　　 　　 根据公式（3），利用Excel计算出样本公司的财务绩