Chap5 股利政策复习课程.pptVIP

第5章 股利政策;第六章 股利政策;一、利润及利润分配程序;利润分配程序;例：用友软件2008年度利润分配方案;用友软件2008年利润分配方案;股利的基本概念;二、股利的支付方式; ; ;改变权益结构，不改变权益总额，扩充股本 摊薄EPS，增加持股数，不改变持股比例与持股价值;管理当局发放股票股利的动机和目的;;案例分析：用友软件2008年利润分配方案;1.1.1 利润分配方案（派现）;;1.1.2 资本公积转增股本方案（转增）;;;1.3 税收相关规定;;（三）股票回购（stock repurchase）;股票回购与现金股利-1;股票回购与现金股利-1;股票回购与现金股利-2;股票回购与现金股利（小结）;拓展：股票回购是企业资本运作与财务管理方式;（四）股票分割;股票分割与股票股利;股票股利和股票分割的比较;股票分割的作用;Facebook第三次分割股票 分割比例5:1;股票反向分割;摩托罗拉提议反向分割股票 拟提升股票价值;思考：;三、股利的支付程序;除权除息价;第5章 股利政策;一、一鸟在手理论（Gordon,1962; Lintner）;二、完善市场环境中的股利政策（股息不相关论，Modigliani Miller, 1961）;3、股息不相关论的证明-1;3、股息不相关论的证明-2;3、股息不相关论的证明-3;3、股息不相关论的证明-4;3、股息不相关论的启示;三、税差