保单转让市场实证 新1.docx

5.1.2实证分析 本部分旨在研究保单转让市场发展对经济的作用。为了模型更好的拟合，对部分变量进行了对数化处理。对于保单转让市场发展水平本文借鉴何欣（2015）使用保户质押贷款额作为代理变量 何欣，《宏微观视角下的我国寿险市场退保率影响因素研究》，《保险研究》2015年第4期，第22~34页。。本部分也以保单质押贷款总额loan 何欣，《宏微观视角下的我国寿险市场退保率影响因素研究》，《保险研究》2015年第4期，第22~34页。 现有研究大多使用人均GDP的增长率来反映经济增长，由于人均GDP 的增长率衡量的是经济增长速度，可以较好地测度经济增长的动态规律，但是对于解释经济增长的水平则不够充分，因此，借鉴林毅夫(2006)对经济增长变量选择的方式，本文采用真实人均gdp的对数反映经济增长水平，并用lngdp表示。 因2006年《中国保险年鉴》中并未统计保户质押贷款的数据，故本文选择2007年~2016年的数据进行研究。全国保费收入和保户质押贷款总额来自《中国保险年鉴》，GDP以及年末人口数来自《中国统计年鉴》。 接下来的分析中具体使用的变量及说明其如下： 表1 变量说明及描述性统计 变量名 平均值 标准差 最小值 最大值 定义及数据说明 pi 13969.24 5792.10 5640 24282.5 全国保费收入（亿元） loan 6312.27 5978.21 435.17 17846.9 四大上市保险公司保户质押贷款总额（千万元） Lnloan 8.2049 1.229 6.0757 9.7896 四大上市险企保户质押贷款总额的对数 rloan 0.010104 0.0055 0.002486 0.019034 四大上市险企质押贷款余额占公司资产比例 pgdp 33428.85 11535.28 16662.75 49868.75 全国人均GDP （元/人） lgdp 10.3582 0.3716 9.7209 10.8172 全国人均GDP的对数 lnpi 9.4572 0.4588 8.6376 10.0975 全国保费收入的对数 如表1所示，全国保费收入pi的均值为13969.24亿元，我国的保费总收入水平较高，但是我国保险密度，保险深度均还远远低于全球平均水平，这说明我国保险业发展还不够完善，发展空间很大。保户质押贷款总额loan均值为6312.27千万元，相对于保费总收入还较低，远低于发达国家的保单转让占比，说明我国的保单转让业务还处于萌芽阶段，发展较慢。我国的人均GDP的均值为33428.85元，我国经济发展迅速，人们生活已达到小康水平，对风险防范和保险意识也不断增长，人们也有能力满足自身的保险需求。发展保险业有理论需要和现实需要。目前，我国的经济增加减小，从高速增长降低为忠告速增长，拉动内需以促进经济增加，研究保险业发展对经济增长的作用具有重要意义。 本文首先考察了全国保费、人均GDP与保户质押贷款状况随时间变化的趋势图。如图1所示，全国保费、人均GDP与保户质押贷款状况均随时间呈现增长趋势，质押贷款总额与保费收入的变动情况几乎完全相同，也就是说这两者存在一定的线性关系，质押贷款总额的增加可以促进保费收入的增长，两者同向变化，说明了发展保单转让市场可以促进保险业的发展。人均gdp与质押贷款总额、保费收入变动方向一致，也说明了三者之间存在线性关系。从大体上而言，保单质押贷款总额与保费及GDP呈协同增长的趋势。 图1 然后，我们是有stata软件进行实证分析。如图2 所示，为四大上市险企保户质押贷款总额的对数与人均GDP的散点及二次拟合图，从散点图中，我们也可以看出两者存在线性关系。由图3可见，保户质押贷款总额的对数和我国人均GDP及其对数均有较明显的相关关系。 图2 四大上市险企保户质押贷款总额的对数与全国保费的散点及二次拟合图 图3 四大上市险企保户质押贷款总额的对数与人均GDP的散点及二次拟合图 下面，将通过Granger因果检验来验证保费收入、人均GDP与保户质押贷款的Granger因果关系。 表2 保费收入、人均GDP与保户质押贷款的格兰杰因果检验 Equation Excluded df Prob lgdp lnpi 6.083 2 0.048 lgdp Lnloan 12.46 2 0.002 lgdp ALL 23.48 4 0.000 lnpi lgdp 492.89 2 0.000 lnpi Lnloan 264.47 2 0.000 lnpi ALL 784.49 4 0.000 Lnloan lgdp 13.10 2 0.001 Lnloan lnpi 5.628 2 0.060 Lnloan ALL 16.82 4 0.002 由表2可知，在以人均GDP的对数lngd