老凤祥-市场前景及投资研究报告：黄金珠宝龙头，品类优化+门店驱动.pdfVIP

轻工制造/ 家用轻工 公 司 研 老凤祥 （600612.SH ） 黄金珠宝龙头，品类优化+ 门店扩张驱动长期发展 究 2020 年06 月14 日 ——公司首次覆盖报告 投资评级：买入 （首次） 日期 2020/6/12 当前股价(元) 46.60 ⚫ 黄金珠宝龙头稳步发展，首次覆盖给予“买入”评级 公 一年最高最低(元) 56.19/35.65 老凤祥是国内黄金珠宝龙头。我们认为，居民收入水平提升、年轻消费群体拓展 司 总市值(亿元) 243.77 将共同驱动黄金珠宝市场持续增长，而龙头企业凭借品牌和渠道优势，市占率有 首 次 流通市值(亿元) 147.77 望继续提升。公司在品牌底蕴、工艺设计和产品品质方面优势明显，近年来通过 覆 总股本(亿股) 5.23 品类