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Financial Management * * 第六篇 营运资本决策 第十九章 流动资产管理 第一节 现金和有价证券管理 1. 现金管理 （1）现金及其持有动机 现金产生与流转过程 持有现金动机 交易动机：满足日常生产经营活动对现金的需要 预防动机：取决于预测可靠程度、临时借款能力等 投机动机：为能趁机利用潜在获利机会而持有现金 （2）现金管理的目标与内容 现金管理的目标 满足三项持有动机的需要 将闲置现金减少到最低限度 第一节 现金和有价证券管理 现金产生与流转过程 不规则的现金流入 发行债券、优先股、普通股及其他债务融资 现金余额 固定资产 存 货 应收账款 有价证券 不规则的现金流出 红利、利息、 偿还债务本金等 人工与材料 出售 现金销售 收账 第一节 现金和有价证券管理 （3）最佳现金持有量的确定 现金周转模型 现金周转是现金自投入生产经营到销售完成转化为现金的过程。现金周转模型，就是通过预计年现金需求总量和现金周转期来确定最佳现金余额的一种方法 假设条件 未来年现金总需求可依据产销计划准确地加以预计 能根据往年资料测算未来现金周转次数 最佳现金持有量的确定 A 采购 B 付款 C 销售 D 收现 应付账款周转期 存货周转期 应收账款周转期 第一节 现金和有价证券管理 最佳现金余额=现金周转期×年现金需求总额/360 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-