7第七章国际金融市场培训讲学.pptVIP

第七章 国际金融市场 ;学习指引;本章学习重点;国际金融市场分类;? 新型与传统国际金融市场的区别; ◆ 稳定的政治、经济局面 ◆ 开放、宽松的经济金融政策 ◆ 良好的市场运作体系与金融环境 ◆ 完善的金融制度和金融体系 ◆ 发达的通讯设施、优越的地理位置; ? 积极作用 ◆ 调节各国国际收支 ◆ 为各国经济发展提供了融资渠道 ◆ 优化了国际分工和资源配置 ◆ 促进了国际贸易与国际投资的发展 ◆ 促进了全球经济一体化 ; ? 消极作用 ◆ ??金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 使一国的金融危机得以迅速蔓延 ;第一节 国际货币市场与国际资本市场;证券化的货币市场交易工具的特点;证券化货币市场交易工具的种类 ;二、欧洲货币市场 ;;全球离岸金融中心的地理分布：;三、国际资本市场的业务活动 ;外国债券与欧洲债券;`;3、国际股权资本市场的最新发展; ◆ 以美国股票托存收据（ADR）为例，它是指美国银行在海外分支机构代表当地公司保管的该公司的股权凭证。保管银行必须承担起有关持有外国股票的各种管理工作，如收取股息红利、缴纳预扣税等。股息红利被转化成美元，在减掉税款、保管费及其它费用后支付给美国投资者。此外，有些美国投资机构不准投资于非美国证券，但可投资于美国预托证券。 ;第二节 国际黄金市场;2、期货交易。 黄金期货交易是由交易双方先签订合约，将所有交易条件都确定下来，并交付保证金。在成交日至交割日之间的每一个营业日末，交易所清算机构会对买卖双方的保证金账户进行“逐日盯市”(mark to market)，实现因期货价格变动给这项交易盈亏所带来的现金流动。 假如在期货合约到期日，交易双方仍持有合约，那就将在交易所的安排下办理有关的手续，履行实物交割的程序。当然，期货合约可在到期以前的任何一个交易日通过再做一个反向交易来平仓(即冲销最初的期货头寸)。 ;二、黄金价格变动的影响因素 ;第三节 外汇市场上各种形式的交易 ;远期择期交易和掉期交易 ;即期对远期(Spot Against Forward) ;即期对远期(Spot Against Forward);即期对远期(Spot Against Forward);远期对远期(Forward To Forward) ;远期对远期(Forward To Forward) ;择期交易;择期交易;择期交易;择期交易;二、外汇市场上的金融创新 ;期货交易的诞生及其交易种类;金融期货的种类;外币期货业务与远期外汇业务的异同点;外币期货业务与远期外汇业务的异同点;外币期货业务与远期外汇业务 的不同点;外币期货业务与远期外汇业务 的不同点;2、外币期权交易 ;;期权的分类;期权交易的当事人及其特点;外汇期权合约的特点;看涨期权的收益与损失 ;购买外汇看涨期权避险;购买外汇看涨期权避险;购买外汇看涨期权避险;购买外汇期货看跌期权避险 ;购买外汇期货看跌期权避险;购买外汇期货看跌期权避险;购买外汇期货看跌期权避险;3、货币互换交易 ;第四节 外汇市场上各种性质的交易 ;直接套汇的例子;间接套汇的例子;间接套汇;间接套汇;① 将单位货币变为1： 多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000 ② 将各市场汇率统一为间接标价法： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场： CAD1 = GBP0.455 ③ 将各市场标价货币相乘： 1.4200×1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1 说明存在套汇机会;;（2）投入100万英镑套汇;（3）投入100万美元套汇;练习;;;中国外汇管理条例中的套汇与逃汇;二、套利交易;“套利”的例子;“未抵补套利”;“抵补套利”;利率平价理论;国内外的货币市场与外汇市场处于均衡状态时，在国内投资和去;75;76;77;78;79;80;利率平价理论的近似或简略式;利率平价理论的近似或简略式;利率平价成立的条件;84;三、套期保值交易;86;远期套期保值交易;货币市场保值交易;89;90;进口付汇的套期保值;;以上介绍的是具体数据的计算方法，马丁公司的具体操作步骤如下（假设马丁公司现在既无美元又无外汇马克）： （1）在货币市场上借入2，896，200美元，货币市场上美元贷款利率为13.25％； （2）在外汇市场以1.6600DM/$的银行卖出价购入4