证券投资基金 课件.ppt

第四节 投资基金的设立、发行和交易 一、投资基金的设立 ? （一）基金发起人的工作和职责 ? （二）依法向证券监管机构提交申请设立 基金的文件 ? （三）公布基金招募说明书和发行公告 二、投资基金的募集 ? （一）基金的发行 ? 基金的募集也即基金的发行，就是基金发起人向投资者销 售基金份额的行为和过程。它是投资基金整个运作过程的 基本环节之一 。 ? 基金的发行方式同样可以按发行对象和发行范围的不同分 为私募和公募两种。 第四节 投资基金的设立、发行和交易 （二）基金的认购 ? 基金的认购是投资者的行为，即在基金发行期内投资者申 请购买基金份额的行为。具体而言，对契约型基金的投资 以购买基金份额来实现；而对公司型基金的投资则是通过 购买基金公司的股票来实现的 。 ? 在一般情况下，对投资者首次认购基金份额都规定了最低 认购投资额。若追加认购，则必须为某一数额（如 1 000 元）的整数倍。认购基金份额的程序与认购股票的程序相 类似，投资者须先申请开立基金账户，办理认购手续。 第四节 投资基金的设立、发行和交易 三、投资基金的交易和赎回 （一）封闭式基金的交易 ? 封闭式基金成立之后即进入封闭期。在封闭期内，基金份 额总额是固定的，不再售出或赎回基金份额。因此，投资 者只能通过交易方式转让基金份额以获得现金，新的投资 者要参与基金投资，只能通过二级市场购买基金。基金交 易主要在证券交易所竞价交易。一般而言，封闭式基金在 发起设立后的 1 ～ 3 个月内即可申请挂牌上市，它需要符合 法律规定的条件。在证券交易所上市的基金份额，其交易 程序、方法与规则同股票类似。 第四节 投资基金的设立、发行和交易 （二）开放式基金的申购和赎回 ? 申购是指自基金开放日起投资者在基金存续期间向基金管 理人提出申请购买基金份额的行为。 ? 赎回则是指投资者在基金存续期间向基金管理人提出申请 卖出基金份额的行为 。 第四节 投资基金的设立、发行和交易 ? 基金份额的申购或赎回价格，是按申购或赎回申请日当天每 一单位基金份额资产净值加上申购费或减去赎回费计算的。 ? 单位基金份额的资产净值（ net asset value ， NAV ），是某 一时点上该投资基金每一单位实际代表的价值，是基金单位 价格的内在价值。 ? 单位基金份额资产净值 = （基金资产总额 - 基金负债总额）÷ 基金份额总数 第四节 投资基金的设立、发行和交易 ? 开放式基金的买卖通常实行“金额申购，份额赎回”的原则， 即申购以金额申请，赎回以份额申请。 ? 基金单位申购价格 = 基金单位资产净值 ×（ 1+ 申购费率） ? 申购份额 = 申购金额 ÷（基金单位申购价格） ? 基金单位赎回价格 = 基金单位资产净值 ×（ 1- 赎回费率） ? 赎回金额 = 赎回份额 × 基金单位赎回价格 第四节 投资基金的设立、发行和交易 （三）开放式基金的转换 ? 基金转换是指开放式基金持有人将其所持有的某一只基金 的全部或部分基金份额转换为同一基金管理人管理的另一 只开放式基金的基金份额的行为。 ? 基金转换以份额为单位进行申请，即采用“份额转换”原 则。基金转换同样采取“未知价法”，即基金的转换价格 以转换申请日的基金单位资产净值为基础计算。 第四节 投资基金的设立、发行和交易 ? 基金转换的计算公式为： ? 转出金额 = 转出基金份额×转出基金单位资产净值 ? 基金转换费 = 转出金额×基金转换费率 ? 转入金额 = 转出金额 - 基金转换费 ? 转入基金份额 = 转入金额 ÷ 转入基金单位资产净值 第四节 投资基金的设立、发行和交易 返回上一级 第五节 基金投资运作和管理 ? 一、基金的投资目标 ? 二、基金的投资政策 ? 三、投资限制 ? 四、投资计划的制定和执行 ? 五、基金的费用、收益及分配 证券投资基金 ? 【学习提示】 ? 第一节 投资基金的性质和特征 ? 第二节 投资基金的分类及其比较 ? 第三节 投资基金的组织结构 ? 第四节 投资基金的设立、发行和交易 ? 第五节 基金投资运作和管理 第五章 证券投资基金 ? 【学习提示】证券投资基金通常简称为投资基金或基金， 是专门为众多中小投资者设计的一种理财工具，也是投资 银行的一个重要业务领域。在投资基金业务中，投资银行 可以分别或同时担任基金发起人、基金管理人、基金销售 机构和基