董事会行为研究课程.pptxVIP

董事会的定义及其地位 董事会行为理论 总结 ;定义;董事会在公司治理中的地位;董事会特征与结构的分析;董事会职责定位的三种理论;董事会行为理论;董事会行为与公司绩效的关系分析;一种观点认为, 经常会面的董事能更好地履行其职责, 保护好股东的利益。;董事会行为与经营绩效两者之间存在显著的内生关系,而董事会行为的决定因素在内生关系中起着重要的作用。 ;H1：董事会行为强度与其独立性正相关, 董事会规模越小、外部董事越多以及两职分离的董事会会议频率越高。 ;;模型和变量说明;实证分析 ：变量的描述性统计;结论:;多元回归分析：; 与预期一致, 外部董事兼职数与董事会行为正相关, 但不显著。股权集中度与董事会会议频率显著负相关从OLS回归中可以发现, 公司净资产收益率与董事会会议频率显著负相关，董事会会议频率与公司市场价值值显著负相关。 ;分组回归分析：; ; ;结论：;董事会议议频率与前期公司经营绩效显著负相关,即董事会的行为是被动反应性的, 而不是事前反应的措施。通过分组检验样本研究还发现,公司经营业绩的下降明显导致了董事会更高频率的活动, 董事会会议频率与当期、下期公司价值显著正相关。;建议： 1、精简董事会规模 2、提高独立董事比例 3、建立合理的董事会结构 4、提高董事会成员的专业素质和能力 5、通过一定的制度安排提高内部董事持股比例 6、完善机构投资者制度