第五章资产定价培训教材.pptVIP

复利计息且按期支付,根据债券现金流的特点及时间分布，可得到债券估价公式：则： P：债券价格；i：债券票面利率；F:债券面值 I:债券年利息；k:市场利率或投资人必要报酬率；N:付息总期数 3、债券一般估价模型 例题：某公司准备购买吉化公司发行的公司债券，该债券票面面值为1000元，每年计息一次，票面利率为8%，期限为3年，按期付息到期一次还本 。已知具有相同风险的其他有价证券的利息为10%。要求计算该债券的价值。 ①平息债券：是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。 （分期等额付息） 0 1 2 3 P 80 80 80+1000 解： ② 、一次还本付息且不计复利的债券估价模型 例：有一5年期国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息。假设必要报酬率为10%（复利、按年计息），其价值为多少？ ③票面利率为零的债券的估价模型（纯贴现债券） 　　纯贴现债券是指承诺在未来某一确