经济法·郭守杰基础班·第五章(3).docVIP

三、上市公司非公开发行股票(P181)(2008年单选题) 1、非公开发行股票得条件(2009年调整) 【解释】非公开发行股票不需要满足“上市公司增发股票得一般条件”。 (1)非公开发行股票得发行对象不超过10名。 【解释1】证券投资基金管理公司以其管理得2只以上得基金认购得,视为1个发行对象。 【解释2】发行对象为境外战略投资者得,应当符合相关规定(见第3章得“境外投资者对上市公司战略投资”部分)。 (2)发行对象属于下列情形之一得,具体发行对象及其认购价格或者定价原则应当由上市公司董事会得非公开发行股票决议确定,并经股东大会批准,认购得股份自发行结束之日起36个月内不得转让: ①上市公司得控股股东、实际控制人或者其控制得关联人; ②通过认购本次发行得股份取得上市公司实际控制权得投资者; ③董事会拟引入得境内外战略投资者。 (3)除此之外得发行对象,上市公司应当在取得发行核准批文后,按照有关规定以竞价方式确定发行对象与发行价格。发行对象认购得股份自发行结束之日起12个月内不得转让。 (4)发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价得90％; 【解释1】定价基准日可以就是本次非公开发行股票得董事会决议公告日、股东大会决议公告日,也可以就是发行期得首日。 【解释2】定价基准日前20个交易日公司股票均价＝定价基准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量 2、法定障碍 (1)本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏; (2)上市公司得权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除; (3)上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除; (4)现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会得行政处罚,或者最近12个月内受到过证券交易所公开谴责; (5)上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查; (6)最近1年及最近一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见得审计报告。保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项得重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组得除外。 【例题·多选题】某上市公司因重大重组,拟向特定对象非公开发行股票。根据证券法律制度得规定,下列情形中,不得非公开发行股票得有( )。 A、上市公司得权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除 B、上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除 C、上市公司最近1年及最近一期财务报表被注册会计师出具了保留意见、否定意见或无法表示意见得审计报告 D、上市公司现任董事、高级管理人员最近12个月内受到过中国证监会得行政处罚 【答案】ABD 【解析】选项C:上市公司最近1年及最近一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见得审计报告得,不得非公开发行股票;但本次发行涉及重大重组得除外。 3、非公开发行股票得程序(2009年调整) (1)董事会决议 ①董事会作出决议确定具体发行对象得,上市公司应当在召开董事会得当日或者前1日与相应发行对象签订附生效条件得股份认购合同,同时约定本次发行一经上市公司董事会、股东大会批准并经中国证监会核准,该合同即应生效。 ②董事会作出非公开发行股票决议,应当选择确定本次发行得定价基准日,并提请股东大会批准。 (2)股东大会决议 本次发行涉及关联股东得,应当回避表决。 (3)非公开发行股票得发行对象均属于原前10名股东得,可以由上市公司自行销售(无需证券公司承销)。 表5－3 首发、增发、非公开发行得比较 最近3年得 盈利情况 发行价格/ 转股价格 审计报告 现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会得行政处罚,或者最近12个月内受到过证券交易所公开谴责 在主板与中小板上市得公司首次公开发行股票 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元 无保留意见得审计报告 √ 在创业板上市得公司首次公开发行股票 最近2年连续盈利,最近2年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;或者最近1年盈利,且净利润不少于500万元,最近1年营业收入不少于5000万元,最近2年营业收入增长率均不低于30％ 无保留意见得审计报告 √ 增发 最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6％ 不低于前20个交易日股票均价“或者”前一个交易日得均价 最近3年及最近一期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见得审计报告;被注册会计师出具带强调事项段得无保留意见审计报告得,所涉及得事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除 √ 非分离交易得可转债 最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6％ 不低于前20个交易日股票均价“与”前一个交易日得均价 √ 分离交易 得可转债 最近3个会计年