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维持评级
行业深度分析/证券研究报告 煤机制造
T_ReportAbstract T_RankInfo
供给略大于需求，但明年影响较小 煤机制造 同步大市-A
上次评级 同步大市-A
2012 年煤机制造业投资策略
T_ReportDate
报告日期 2011-12-14
报告关键点： T_PreferredList 首选股票 目标价 评级
煤机需求保持稳定增长，未来两年供给增长略大于需求 601717 郑煤机 31.5 买入-B
但明年供给冲击的影响较小，反而是竞争较为充分的液压支架降价空间有限 600582 天地科技 25.0 买入-B
投资标的应选择竞争力强、优势明显的企业 （天地科技、郑煤机） 002535 林州重机 17.7 增持-A
002526 山东矿机 18.5 增持-B
报告摘要：
12 个月行业表现
煤机需求保持稳定增长。我们认为十二五期间，煤机需求将保持稳定增长，预 T_Graph
计增幅在15 －20%之间。主要是因为煤炭产量将持续上升，虽然增速将下降；煤 30%
矿整合将使得中大型煤矿的占比将上升，这有利于机械化率的提升；安全生产 15%
将贯穿于十二五期间；更新需求将逐步释放；海外市场的开拓
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