代理成本 高管薪酬粘性与预算松弛.docVIP

最新整理资料 最新整理资料 文档精选合集 文档精选合集 DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2018．20．012 代理成本、高管薪酬粘性与预算松弛 安 灵（副教授），赵 婷 【摘要】运用2010 ~ 2015 年沪深上市公司面板数据，基于委托代理视角实证检验高管薪酬粘性与预算松弛的关系。研究发现，高管薪酬粘性越大，公司“奖优而不惩劣”的问题越严重，在非国有企业中高管构建预算松弛的可能性越小，这一现象在国有企业中不明显，说明国有企业的薪酬管制现象与多重任务目标在一定程度上削弱了高管薪酬粘性与预算松弛之间的敏感性。进一步研究发现：管理费用率越高，代 理成本越高，高管对薪酬的依赖程度越低，高管薪酬粘性对预算松弛的负向影响被削弱；高管持股比例越高， 公司治理机制越完善，代理成本越低，高管薪酬粘性对预算松弛的负向影响在一定程度上得以增强。 【关键词】代理成本；预算松弛；高管薪酬粘性；产权性质；货币薪酬 【中图分类号】F234 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2018）20-0085-7 一、引言 预算管理自20 世纪80 年代初开始应用于我国企业管理实践，是一种优化资源配置、有效控制成本的现代化管理工具，至今已历经三十多年的发展与完善，对于优化企业资源配置、分散经营风险、增强各部门的沟通与协调及实现企业的战略目标与规划具有十分重要的意义[1]