2020下半年AI行业投资策略和分析报告：AI技术“平民化”后的应用红利.pdfVIP

AI技术“平民化”后的应用红利期 2020下半年AI行业投资策略 2020.7.1 核心观点  2020为算力成熟落地大年。在三方力量推动下 （科技巨头、AI初创公司、 AI服务器 和AI云服务厂商 ），算力成本大幅下降 ，预计2020H2将有大量AI芯片成熟并批量 出 货 ，为AI的大规模普及应用提供支撑  算法优化 ，效率提升类似 “摩尔定律”。根据2012以来的算法效率跟踪 ，AI算法效率 每 16个月提高一倍。算法效率提升 ，叠加AI芯片算力增长 ，促成了AI技术的 “平民化”  开放平台和生态助推AI应用普及。大量第三方AI厂商借助产业领军的AI开放平台 ，完 成对碎片化AI应用场景的覆盖。海康威视、科大讯飞、华为等头部厂商则扮演了高效 且平价的AI能力提供者的角色  AI赋能在制造、零售、教育等领域潜力 巨大。1 ）工业AI ：未来确定最大的AI分支 ， 工业4.0的智能化进程将由软件驱动；2 ）零售AI ：大数据+AI全方位提升零售效率；3 ） 教育AI ：下游对价格敏感低利于AI ，个性化学习是重点；4 ）医疗AI ：空间确定，人 工智能辅助诊疗系统铺开；5 ）金融AI ：技术冲击有限，量化已经进入深水区；6 ）汽 车AI ：渗透率不断增加，2020-2025是L2-L2.5 ；7 ）安防AI ：与城市治理深度结合， 赋能公共服务优化  相关标的： 1 ）AI应用层面 ，推荐海康威视、科大讯飞、恒生电子、德赛西威、虹软 科技、金山办公、大华股份 ；2 ）AI基础设施层面 ，推荐浪潮信息、中科曙光。关注 即将上市的寒武纪 2 主要内容 1. 2020为算力/算法成熟落地大年 2. AI平台和生态圈加速成型 3. 重点关注制造、零售、教育等落地应用 4. 投资建议 3 YUCV5ULYqQpNaQcMbRsQrRmOqQiNpPqPfQqQnP9PrRvMvPrQvMvPqNtQ 1.1 AI产业链关键环节打通，形成正向循环  算力/算法加速迭代极大降低AI成本 ，大规模应用后兑现AI红利  应用层的红利兑现后 ，形成对芯片、服务器、算法的正向反馈 AI产业链的正循环中，算力突破是关键 芯片 GPU FPGA ASIC 其他 算力服务器 设备：云端/边缘/终端 服务器：AI/X86/ARM 架构：分布式/虚拟化/超融合 算法/容器 算法：CNN/RNN/GAN/深度残差等无监督 容器：虚拟机/docker等 应用 安防 手机 教育 医疗 金融 工业 法院 正向反馈 AI红利兑现 资料来源 ：申万宏源研究