光大证券--汽车和汽车零部件行业广深交通运输局发布增加汽车配置额度通告点评：广深放宽汽车限购,行业有望开.pdf

2019 年 6 月 3 日 汽车和汽车零部件 广深放宽汽车限购 ，行业有望开启新一轮复苏期 ——广深交通运输局发布增加汽车配置额度通告点评 行业简报 增持（维持） 事件： 2019 年6 月2 日，广州和深圳市交通运输局分别发布《广州市交通运输 分析师 局关于增加中小客车增量指标配置额度的通告》和《圳市交通运输局关于调整 邵将 我市小汽车调控增量指标配置额度的通告》，通告要点如下： 执业证书编号：S0930518120001 021 1. 广州市2019 年6 月至2020 年12 月，增加10 万个中小客车增量指标额 shaoj@ 度，增加的额度原则上按1:1 比例分别配置普通车竞价指标和节能车摇号 倪昱婧 CFA 指标，由指标管理机构按月组织实施。每月增加的额度，指标管理机构可 执业证书编号：S0930515090002 以根据指标配置实施情况适当调整。每月指标配置计划于当月9 日前向社 021 会公布。其中，单位指标和个人指标的配置比例与现行调控政策单位和个 niyj@ 人增量指标配置比例一致，即单位和个人分别占增加配置额度的 10%、 90% 文姬 执业证书编号：S0930519030001 2. 深圳市2019 年6 月起，在原定每年普通小汽车增量指标配置额度为8 万 021 个的调控目标基础上，2019 年至2020 年每年增加投放普通小汽车增量指 wenji@ 标4 万个（个人指标占88% ，企业指标占12%），其中，1 万个采取摇 联系人 号方式配置，3 万个采取竞价方式配置。2019 年增加的4 万个指标按月 杨耀先 平均分配到2019 年6-12 月，2020 年增加的4 万个指标按月平均分配到 021 全年12 个月。 yangyx@ 3. 使用新增的小汽车指标在深圳市办理小汽车注册登记时，小汽车须符合国 VI 标准。 行业与上证指数对比图 10% 点评： 0% 1. 放宽现有限购政策，禁止新增限购措施，利于购车需求释放。18 年广州 -10% 增量指标约12 万辆；18 年深圳增量指标为8 万辆。广深两市2019-2020 -20% 年共增加 18 万个汽车配置额度，假设2019、2020 年乘用车相对2018 年增速分别为0%、3% ，则增量配置额度对2019、2020 年行业增速拉动 -30% 05-18 08-18 11-18 02-19 约0.4%、0.4%。 汽车和汽车零部件 沪深300 2. 若汽车限购放宽城市进一步扩大，对行业总体拉动作用较弱。若放开汽车 资料来源：Wind 限购城市进一步扩大，假设北京、天津、杭州、广州、深圳5 大限购城市 相关研报 2019-2020 年配置额度较2018 年增加50% ；2019、2020 年乘用车相对 2018 年增速分别为0%、3% ，则增量配置额度对2019、2020 年行业