光大证券--公用事业行业：《关于规范城镇燃气工程安装收费的指导意见》点评,靴子落地,因地制宜.pdfVIP

2019 年 7 月4 日 公用事业——燃气 靴子落地，因地制宜 —— 《关于规范城镇燃气工程安装收费的指导意见》点评 行业简报 ◆事件：2019 年7 月3 日，国家发改委网站正式发布《关于规范城镇燃 公用事业：增持（维持） 气工程安装收费的指导意见》（发改价格〔2019 〕1131 号，简称“指导 燃气：买入（维持） 意见”）。 ◆政策背景：城燃公司是连接气源与用户的重要枢纽，天然气销售和安 分析师 装（一次性收费）是城燃公司的两大核心利润来源。在天然气体制改革 王威 (执业证书编号：S0930517030001) “管住中间、放开两头”加速推进的背景下，规范城镇燃气工程安装收 021 费是大势所趋。城镇燃气工程安装费多为各地历史沿袭而成，国家层面 wangwei2016@ 尚无政策约束。2018 年下半年以来，市场对于工程安装费的讨论成为燃 于鸿光 (执业证书编号：S0930519060001) 气股的热点之一。 021 ◆官方明确城镇燃气工程安装费含义及范围：此前市场对于城镇燃气工 yuhongguang@ 程安装费的定义较为模糊（常见名称包括接驳费、初装费等），本次指导 意见明确指出：城镇燃气工程安装费是指为保障用户通气，相关企业提 行业与上证指数对比图 供建筑区划红线内燃气工程勘察、设计、施工、监理、验收等服务而收 10% 取的与工程建设相关的服务费和材料费等费用。燃气工程安装收费范围 0% 仅限于建筑区划红线内产权属于用户的资产，不得向红线外延伸。此外， -10% 指导意见亦提出，与新建商品房配套建设规划红线范围内的燃气工程安 装费用统一纳入商品房开发建设成本，房地产开发企业、燃气企业等不 -20% 得另外向商品房买受人单独收取。 -30% 05-18 08-18 11-18 03-19 ◆重点在于规范，执行“因地制宜”：本次指导意见正式发布前，对于工 公用事业 沪深300 程安装费降低甚至取消的担忧曾引起二级市场扰动（尤其在H 股市场）。 资料来源：Wind 我们认为，指导意见对于工程安装费的重点在于规范收费行为而非直接 降低甚至取消工程安装费。对于工程安装费的规范包括：合理确定收费 相关研报 管网公司成立在即，非常规气源大有可为— 标准、取消重复及无关收费、简化收费方式等。由于各地经济、燃气渗 —燃气行业2019 年下半年投资策略 透率等方面存在差异，我们认为工程安装费将“因地制宜”执行。从2019 ·····································2019-06-06 年各地公布的政策来看，湖南地区居民燃气工程安装费最高限价1800 元 / 户，山西规范整治3000 元/