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A 股“入富”第二步落地,新纳入87 只个股
——富时罗素指数季度调整结果点评
❖ 事件
证券研究报告
8 月24 日凌晨,富时罗素公布其旗舰指数全球股票指数系列的9 月季度调整结 所属部门 । 总量研究部
果,将中国A 股的纳入因子由5%提升至15%,此次调整结果将于9 月23 日开
报告类别 ।策略动态
盘前正式生效。
报告时间 ।2019/8/24
❖ 点评
A 股纳入富时罗素指数第一阶段第二步落实,新增87 只个股。富时罗素公告
显示,9 月23 日开盘前,中国A 股纳入富时罗素全球股票指数系列的纳入因
子将由5%提升至15%。指数成分股方面,富时罗素全球股票指数新纳入87 只 分析师
个股(其中大盘股 14 只、中盘股15 只、小盘股50 只、微小盘股8 只)。此
外,富时罗素根据个股市值变化对已纳入个股的市值分类进行了调整。需要 邓利军
证书编号:S1100517110001
注意的是,在9 月23 日第二步纳入正式生效日,富时罗素还有可能对名单上 021
的个股做出调整,应当以最终确认名单为准。此次调整与富时罗素在2018 年 denglijun@
9 月公布的A 股纳入相关指数的方案基本一致:(1)2019 年6 月,A 股以5%
纳入因子首次纳入富时罗素指数;(2)2019 年9 月,A 股纳入因子将由5%升 联系人
至15%;(3)2020 年3 月,A 股纳入因子将由15%升至25%。第一阶段纳入全
卓越
部完成后,A 股在富时罗素全球股票指数和新兴市场指数中的权重将分别提 证书编号:S1100118060012
升至0.57%和5.57%。 021
zhuoyue@
富时罗素指数纳入第二步预计为A 股带来约300 亿元被动跟踪资金。根据富
时罗素官方数据显示,跟踪富时罗素全球股票指数体系的资金约为 1.7 万亿
美元,被动式“挂钩跟踪型”指数基金的规模占比约80%-85%,主动式“参考
跟踪型”指数基金占15%-20%。第一阶段A 股纳入富时罗素指数三步完成后,
预计分别带来被动跟踪增量资金约20、40、40 亿美元。从历史经验来看,6 川财研究所
月21 日,A 股首次纳入富时罗素指数调整生效日当日,陆股通资金流入73.3 北京 西城区平安里西大街28 号
亿元,当周陆股通资金共大幅流入199.2 亿元。此次调整结果在9 月23 日开 中海国际中心15 楼,
100034
盘前生效,预计9 月末将有约300 亿元的被动跟踪资金流入A 股市场。
上海 陆家嘴环路1000 号恒生大
关注新纳入的成分股集中分布的行业以及当前外资低配的行业。从行业角度来 厦11 楼,200120
看,有以下几个方向值得关注:(1)此次新纳入富时罗素指数的87 只成分股集 深圳 福田区福华一路6 号免税商
中分布的行业有望获得资金流入,其中家电、基础化工、通信、商贸零售、电 务大厦30 层,518000
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