东吴证券--片仔癀：2019年H1片仔癀业绩保持稳健增长,同比提升20.4%,符合预期.pdf

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2020-07-11 发布于湖南
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证券研究报告 ·公司研究 ·中药片仔癀（600436） [Table_Main] 2019 年H1 片仔癀业绩保持稳健增长，同比 [Table_Author] 2019 年08 月25 日提升20.4%，符合预期证券分析师焦德智买入（维持）执业证号：S0600516120001 021 盈利预测预估值 2018A 2019E 2020E 2021E jiaodzh@ 证券分析师全铭营业收入（百万元） 4,766 6,021 7,474 9,127 执业证号：S0600517010002 同比（%） 28.3% 26.3% 24.1% 22.1% 021 归母净利润（百万元） 1,143 1,495 1,919 2,433 quanm@ 同比（%） 41.6% 30.8% 28.3% 26.7% [Table_PicQuote] 股价走势每股收益（元/股） 1.89 2.48 3.18 4.03 片仔癀沪深300 P/E （倍） 53.18 40.65 31.67 24.99 34% 投资要点 23% 11%  2019 年 1-6 月公司实现收入同比增长 20.40%，归母净利润同比增长 0% -11% 20.89%，符合预期：公司公告 2019 年半年报，实现营业总收入 28.94 -23% 亿元，同比增长20.40% ；归属上市公司股东的净利润7.47 亿元，同比 -34% 增长20.89%、归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.45 亿 -46% 元，同比增长23.10%，符合预期。 2018-08 2018-12 2019-04 2019 年Q2 单季度，公司实现收入为14.10 亿元，同比增长 19.33%；归属上市公司股东的净利润3.42 亿元，同比增长 17.42%；归属上市公司 [Table_Base] 市场数据股东的扣非净利润3.42 亿元，同比增长21.41%，符合预期。