国盛证券--化工行业：沙特遭袭短期有望推动油价上涨,继续重点推荐优质精细化工及新材料标的.pdf

证券研究报告 | 行业周报 2019 年 09 月15 日 化工 沙特遭袭短期有望推动油价上涨，继续重点推荐优质精细化工及新 材料标的 一、沙特遭袭短期有望推动油价上涨：14 日沙特阿美两处重要石油设施遭 增持 （维持） 到无人机袭击，短期内有望推动油价上涨。受益标的梳理：1 ）卫星石化： C2C3 产业链龙头，成长空间巨大，受益油价上涨和中美贸易摩擦缓和。2 ） 民营大炼化：中油价下油价震荡上行能将上游原材料成本上涨顺利向下游产 行业走势 品转嫁，同时充分享受库存收益，建议布局具有大弹性高成长性企业：恒力 石化、恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化、东方盛虹、新凤鸣等。3 ）上下游 化工 沪深300 32% 一体化：中国石化、中国石油。4 ）煤化工：华鲁恒升、鲁西化工。 16% 二、产业马太效应加速，做时间的朋友，持续坚定看好白马价值股：化工行 0% 业已经进入到马太效应的阶段，具备核心竞争力和护城河的优秀白马公司即 使在行业景气的中低位也能有规模性的现金净流入支撑中长期的持续成长， -16% 同时依靠产业链延伸一体化、市场及技术的相关多元化，持续的扩大其竞争 -32% 2018-09 2019-01 2019-05 2019-09 优势和护城河。因此我们强烈建议投资者持续关注化工行业中核心优势突 出、公司治理优秀、竞争力版图持续扩大的成长性白马龙头公司。持续推荐 的白马标的：万华化学、新和成、扬农化工、华鲁恒升、万润股份。 作者 分析师 王席鑫 三、继续推荐精细化工板块龙头公司： 执业证书编号：S0680518020002 今年化工企业重大安全环保事故频发，继续推荐各细分领域具备产业链一体 邮箱：wangxixin@ 化的龙头公司：【杀菌剂】百傲化学、【维生素】新和成、浙江医药、金达 分析师 孙琦祥 威、 【添加剂】金禾实业、利安隆、皇马科技、建研集团、【农药】扬农化 执业证书编号：S0680518030008 工、利民股份、广信股份、【染料及中间体】海翔药业、浙江龙盛等精细化 邮箱：sunqixiang@ 分析师 罗雅婷 工子领域。 执业证书编号：S0680518030010 四、看好具备进口替代能力的新材料标的： 邮箱：luoyating@ 新能源汽车、半导体、柔性显示材料伴随下游行业发展的快速成长，材料需 相关研究 求快速增加，核心的逻辑在于进口替代和龙头企业份额的持续扩大，重点推 1、《化工：继续看好维生素VA&VE 和具备成长力的优 荐成长潜力大的方向性品种： 质精细化工龙头》2019-09-08