长城证券--晨光文具：中报业绩靓丽,产品、渠道持续升级.pdf

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2020-07-12 发布于湖南
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晨光文具（603899 ）公司动态点评 2019 年08 月25 日证券研究报告轻工制投资评级：推荐（维持）造中报业绩靓丽，产品、渠道持续升级报告日期：2019 年08 月25 日市场数据 ——晨光文具（603899 ）2019H1 点评目前股价 42.18 总市值（亿元） 388.06 流通市值（亿元） 388.06 盈利预测总股本（万股） 92,000 2019E 2020E 2021E 流通股本（万股） 92,000 营业收入 11557 14876 19662 12 个月最高/最低 45.48/23.51 (+/-%) 35.4% 28.7% 32.2% 净利润 1022 1295 1639 分析师 (+/-%) 26.7% 26.7% 26.5% 分析师：张潇 S1070518090001 摊薄EPS 1.11 1.41 1.78 ☎ 0755  xiaozhang@ PE 37 29 23 分析师：林彦宏 S1070519060001 资料来源：长城证券研究所公 ☎ 0755 核心观点  linyh@ 司联系人（研究助理）：邹文婕  中报业绩表现靓丽，成长性持续得到验证。2019H1 实现营业收入 48.39 报 S1070119010007 亿元，同比+27.78%；实现归母净利润4.71 亿元，同比+25.78% ，扣非后告 ☎ 0755 归母净利润 4.27 亿元，同比+25.39% 。分季度来看，Q1/Q2 实现营收  zouwenjie@ 23.56/24.83 亿元，同比+28%/+27.57% ，实现归母净利润2.59/2.13 亿元，股价表现同比+26.42%/+25.02% ，扣非后归母净利润 2.33/1.95 亿元，同比 50% +29.54%/+20.78%。公司业绩继续保持稳健增长，其中 Q2 归母净利润增