涌金系案例整理.docxVIP

、“涌金系”发展历程: 1、佃94至2002年是涌金的成长时期，主要是根据政策热点转战各个投资 市场，以“盲点套利”模式获取相对低风险下的高收益。 1994年魏东成立北京涌金财经顾问公司。 1995年魏东创建上海涌金实业有限公司。 1999年以1.8亿元注册湖南涌金投资（控股）有限公司。 1999年12月底，涌金协议受让兴业证券所持有的闽福发 （000547）转配股 股权600万股，2000年至少套现1.05亿元，年化收益率达 577.8%。涌金还在 法人股投资中获利超过1.5亿元，投资收益率超过100%。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 1999年11月至2001年3月，涌金参与了多家上市公司的 IPO，两年时间 内，涌金凭借战略配售获取了 1.4亿元左右的利润。 涌金系还以知金科技为平台，借鉴 VC （Venture Capital创业投资）模式， 孵化了多个高科技创业企业。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 2、2002年后，涌金系开始进入实业领域，成为一系列上市公司的实际控 制人，并通过“医药+金融”模式走出涌金系的发展道路。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 2002年1月，长沙市人民政府将长沙九芝堂集团公司（持有上市公司九芝 堂60.74%的股权）整体出售，湖南涌金占49%的股权，间接持有九芝堂（000989） 29.76%的股权。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 2002年上半年，湖南涌金出资3600万元，以每股4.8元的价格收购千金药 业内部职工股753.3万股。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 2004年3月千金药业在上交所上市，涌金3600万元的股权投资增值为8270 万元。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 2005年7月中旬涌金系控制成都证券并成功增资扩股。 2006年12月，国金证券成功借壳成都建投，并完成了股改。 2007年3月29 日，成都建投复牌并改名国金证券，首日暴涨129.6%，成为 中国第一高价金融股。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 3、2008年4月29日，涌金系掌门人魏东在北京家中坠落身亡 涌金系开始走下坡路，魏东生前广泛人脉关系的消失，涌金分析师跳槽、高 层人事变动、IPO失利等都昭示着涌金系金融王国的崩塌。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 二、涌金系的成功：时势造英雄，英雄顺时势 二十世纪九十年代是中国经济的转轨时期， 股票市场尚处于探索阶段，法律 不健全、制度不完善。而这一时期，涌金顺应了中国市场经济发展的趋势，或者 也可以换言之，涌金钻了政策的空子，通过转配股、法人股受让、配售新股等中 国资本市场特定阶段的股权交易，不仅完成了涌金原始资本的积累，也丰富了涌 金在资本运作方面股权投资的经验，也为其日后向实业方向发展奠定了基础。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 涌金系早期的投资方向主要就是对上市公司和非上市公司的私募股权投资， 而这两方正好是当时中国资本市场的盲点， 涌金正是利用了当时市场的定价错误 和制度障碍来获取利益，这种机会使可遇而不可求的，不仅需要特定时期特定的 市场环境，也需要投资人具有敏锐的市场观察力和对宏观市场走向的准确把握。 这两点都聚集在涌金系身上。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 时势1:转配股 1994年10月证监会发通知转配股暂不上市流通， 这让之前受让转配股的投 资者在资金和信心方面大受挫，从此大多数投资者看淡国家股和法人股转配股的 价值。1999年12月底，在对转配股颇具争议、政策也不明朗的时候，涌金受让 了闽福发转配股股权600万股，成为其第二大股东。次年3月证监会就发布了转 配股分期分批逐步上市的通知，安排转配股流通上市。至 2000年6月，涌金利该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 用闽福发至少套现1.05亿元,年化收益率达到577.8%。 时势2 :法人股受让 二十世纪九十年代后期，法人股是否上市流通成为焦点，在大多数投资者持 保守观望态度时，1996年涌金开始大手笔收购法人股。除了金荔股份、精密股 份、哈慈股份相继退市给涌金带来损失，其它法人股投资均获得不菲收益，至 2007年，涌金通过银河动力、中宝股份、天华股份、四川湖山等法人股，在股 权投资中活力超过1.5亿，投资收益率超过100%。该文档为文档投稿赚钱网作品，版权所有，违责必纠 时势3:配售新股 1999年二级市场行情火爆，获得新股配售短暂锁定后就可以通过一级市场 和二级市场的巨大差价获利，这一方式成为当时私募基金取得无风险收益的主要 方式。涌金在1999年11月至2001年3月间，参与多家上市公司IPO，包括三 九医药、首旅股份、诚志股份、