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证券研究报告·行业研究·电力设备与新能源 电力设备与新能源行业点评 5 月电动车销量同比增速回落，环比微增 [Table_Author] 2019 年06 月13 日 增持 （维持） 证券分析师 曾朵红 执业证号：S0600516080001 投资要点 021 zengdh@  5 月电动车销量 10.4 万辆，同比基本持平，乘用车微增，而商用车下 滑明显。根据中汽协数据，5 月新能源汽车产量为 11.2 万辆，同比增 长16.9%，环比增长9.8%；销量为10.4 万辆，同比增长1.8%，环比增 [Table_PicQuote] 行业走势 长 7.9%。新能源乘用车销量为9.6 万辆，同比增长 14.4%，环比增长 6.7%；其中纯电动乘用车7.5 万辆，同比增长15.0%，环比增长17.2%； 电气设备 沪深300 17% 插电混动乘用车2.1 万辆，同比增长12.3%，环比减少16.0%。新能源 9% 商用车销量为0.9 万辆，同比下降53.7%，环比增长23.0%，主要由于 0% 18 年5 月客车在过渡期前抢装，基数较高。2019 年1-5 月电动车累计 -9% 生产48 万辆，同比增46%；销售46.4 万台，同比增长41.5%，其中乘 -17% -26% 用车累计销量42.6 万辆，同比增长51.0%，商用车3.9 万辆，同比减 -34% 少16.1%。 2018-06 2018-10 2019-02  根据乘联会数据，5 月新能源乘用车销量9.69 万辆，同比增加 7%，A 级纯电动占比达到56%，仍为主流车型。5 月新能源乘用车销量为9.69 万辆，同比增加7%，环比增长6%。纯电动销量7.62 万辆，占比79%， 其中A00 级销量为1.76 万辆，同比减少61%，环比增长1%，占比23%； [Table_Report] 相关研究 A0 级和A 级销量分别为1.20 万和4.25 万辆，同比增约32%和 151%， 占比分别为16%和56%。插电式销量2.08 万辆，同比增长9%，环比减 1、《电气设备与新能源行业点 少17%，占比21%。1-5 月电动乘用车累计销售44.2 万辆，同比增加59%， 评：5 月装机5.4gwh，环比微增 其中纯电动34.3 万辆，同比增67%，插电式9.9 万辆，同比增长37%。 5%，符合预期》2019-06-12  从车企角度看，主流车企5 月销量同环比增速一般。5 月比亚迪仍销量 2、《电力设备与新能源行业周 第一，为2.28 万辆，同比增长68%，但环比几乎持平，19 年1-5 月销 报：电动车鼓励政策出台，光伏 量11.69 万辆，同比增长111%。上汽乘用车5 月销量9646 辆，同比减 旺季值期待》2019-06-09 少6%，环比下降4%，19 年1-5 月累计销量3.64 万辆，同比