太平洋--广日股份：一季度业绩情况良好,受益于日立投资收益大幅回升.pdf

[Table_Message] 2019-06-04 公司点评报告 公 增持/维持 司 研 广日股份(600894) 究 [Table_Title] 工业 资本货物 报 告 一季度业绩情况良好，受益于日立投资收益大幅回升 [Table_Summary] 事件：公司近期发布2019 年第一季度业绩预告：2019 年第一季  走势比较 度营业收入为11.43 亿元，同比增长 11.31%，归属于上市公司 股东 50% 的净利润1.28 亿元，比上年同期上升527.35。 点评： 10% 公司 2019 年一季度利润主要受益于日立投资收益：公司主要经 太 营电梯整机销售维保、电梯零部件等，按照业务分类，2018 年实现营 平 业收入电梯零部件、电梯整机、智能制造装备、LED 、物流、包装、 (30%) 8 5 0 6 2 7 3 洋 2 2 2 1 1 1 1 安装与维保分别占比44.51% 、28.69%、1.83%、142%、8.83%、6.52%、 / / / / / / / 5 6 7 8 9 0 1 / / / / / 1 1 8 8 8 8 8 / / 1 1 1 1 1 8 8 证 1 1 6.1%。收入增长主要是由于行业情况有所回暖，利润端增速远高于收 券 广日股份 沪深300 入端，主要是由于日立带来的投资收益增长，2018 年Q 1 投资收益仅 [Table_Info] 为0.29 亿元，2019Q1 投资收益达到1.13 亿元，大幅增长。从预收账 股  股票数据 份 款来看，公司2019Q1 为6.34 亿元，同比增长 17.25%，主要是新增订 有 总股本/流通(百万股) 860/860 单进一步增长。 限 总市值/流通(百万元) 5,908/5,908 竣工端逻辑演绎。根据行业协会数据，电梯行业2014-2018 年销 公 12 个月最高/最低(元) 8.48/5.03 量分别为 71.4、76、78.6、80.7、85 万台，近年增速回落到个位数增 [Table_ReportInfo] 长，主要是受到房地产影响较大，电梯市场需求主要分为3 个方面， 司 相关研究报告： 证 包括商品房、公共建筑需求（政府的办