中银国际证券--建筑行业周报：基建增速回升,开工竣工背离明显缓解.pdf

建筑装饰| 证券研究报告— 行业周报 2019 年9 月18 日 [Table_IndustryRank] [Table_Title] 中性 建筑行业周报 基建增速回升，开工竣工背离明显缓解 本周基建板块热度有所消退，设计板块接力。8 月份行业相关数据陆续发布， 地产融资明显下滑，但总体金融数据好转。基建投资特别是交运投资明显提 升，地产开工竣工背离明显缓解。基建投资或将成为下半年投资主要驱动力。  建筑跑赢大盘，基建热度有所消退，设计板块接力：本周申万建筑指数 收盘2,192.63 点，建筑板块周涨幅1.88%，跑赢大盘的0.6% 。板块整体估 值1.04 倍PB ，与上周相比提升0.01 倍。月初国常会利好持续消化。本周 建筑板块行业细分板块全数上涨，设计板块表现最好，涨幅 3.22% ；园 林与专业工程分别上涨2.94% 与2.84%。房建、基建、装修等板块涨幅在 1%-2% 的范围内。相关概念板块表现也较好，建筑节能上涨3.58%，PPP、 海绵城市、雄安新区等上涨超过2%。基建相关板块热度有所消退，设计 接力基建板块。  建筑行业本周订单数量和金额均有增加，新签订单与中标订单以施工与 PPP 项目为主，正平股份与重庆建工新签PPP 大单：不考虑八大建筑央 企，本周建筑行业上市公司新签订单4 项，新中标订单8 项。其中新签 订单总金额为74.91 亿元，中标订单总金额为44.37 亿元；新签订单和中 标订单的数量和金额都比上周有所增加。其中隧道股份与正平股份单项 目金额超过10 亿元，重庆建工项目金额超过50 亿元。从订单类型来看， 本周项目以施工和PPP 项目为主，主要是正平股份和重庆建工新签大项