沪锌反弹空间有限,中长期将继续下行.docVIP

沪锌反弹空间有限，中长期将继续下行 一、行情回顾 LME锌5月份运行区间在1820-2180美元，呈现超跌反弹格局，月末收于1936美元较4月份下跌140美元，跌幅达到6.42%。LME锌库存5月份大量增加，总量达到619000吨，再创历史新高。 沪锌5月份上半月延续下跌行情，沪锌1008主力合约一度下探至15000元/吨以下，均线也在此期间拐头向下，沪锌疲弱态势尽显。而后随着因欧美一系列的经济数据利好金属市场，国内股市也呈现反弹格局，下半月沪锌价格随之反弹回升。沪锌1008主力合约全月主要运行区间在14800-18300元之间，15000处有现货支撑，阻力位较强。目前上期所锌库存量高达295234吨，消费的低迷令得库存积压，持续高企。5月锌的沪伦比值继续扩大，国内锌价表现略微坚强，沪伦比值快速上升至8.33附近。进口亏损逐渐减少，而出口也开始无利可图。 图1. LmeS_锌日K线图 图2. 沪锌1008合约日K线图 二、宏观面热点分析 1.希腊债务危机阴霾难散 为防止欧洲债务危机升级，欧元区推出了一系列政策：1100亿欧元希腊救助方案和7500亿欧元欧洲稳定机制；加大赤字削减力度、加强金融管理、推动结构性经济改革重塑市场信心；德国政府单方面暂时禁止部分“裸卖空”交易以打击投机。在这一系列措施的实施下，市场的担忧暂时出现缓和，