国信证券--固定收益周报：8月行业宏观数据及转债最新评分结果.pdf

固定收益研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 [Table_Title] 固定收益 固定收益周报 2019 年09 月23 日 [Table_BaseInfo] 固定收益周报 一年上证综指与中债指数走势比较 上证综指 中债综合指数 1.5 8 月行业宏观数据及转债最新评 1.0 0.5 分结果 0.0 J/18 A/18 O/18 D/18 F/19 A/19  市场回顾：8 月经济延续下行，市场盘整震荡 上周8 月经济数据公布，工业增加值增速延续下行，A 股盘整震荡，全周沪指 债券数据 小幅下跌0.82%收于3006 点，上证50 指周跌 1.20%，创业板指周跌0.32%。 中债综合指数 119 板块方面，28 个板块涨少跌多，电子、食品饮料、医药生物领涨，非银金融、 中债长/ 中短期指数 120/ 121 银行间国债收益(10Y) 3.73 钢铁、国防军工表现靠后，跌幅居前。 企业/公司/转债规模(千亿) 27.19/71.99/3.15 上周转债跟随股市震荡，中证转债指数全周小幅下跌0.92%，我们计算的转债 平价指数下跌2.87% ，平价[70,80)、[80,90) 、[90,100) 、[100,110)的转债平 均转股溢价率分别变动+1.06%、-0.06%、-0.25%、-0.83%。 相关研究报告： 《固定收益周报：今年以来城投债表现最为亮  转债策略：8 月行业宏观数据及转债最新评分结果 眼，后续行情有望持续》 ——2019-09-12 《固定收益周报：赎回潮期间的扩散效应初探》 8 月宏观行业数据已经公布，从量的方面来看，8 月工业增加值累计同比增速最 ——2019-09-16 《双轮驱动（增长+通胀）周盘点：本周宏观 高的五个行业依次为电气设备、钢铁、有色金属、TMT、建材。其中增速较 7 扩散指数大幅抬升，食品价格微幅下跌》 —— 月上升的有汽车、医药生物、电气设备、采掘，其余行业均下滑； 2019-09-16 《固定收益衍生品策略周报：做多基差、做陡 从价的方面来看，8 月PPI 同比增速最高的五个行业依次为医药生物、电气设 曲线策略表现较好》 ——2019-09-16 《固定收益周报：今年以来国内高收益债资产 备、机械设备、公用事业、采掘，其中增速较 7 月上升的有有色金属、公用事 总回报表现测算》 ——2019-09-19 业，其余行业均下滑； 从投资的方面来看，8 月固定资产投资同比增速最高的五个行业依次为采掘、 证券分析师：董德志 电话：021 机械设备、汽车、医药生物、电气设备，其中增速较7 月上升的有汽车、轻工、 E-MAIL：dongdz@ 电气设备、公用事业、TMT ，其余行业均下滑。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100001 证券分析师：柯聪伟 将三个指标转换为分位数打分，进而等权加总得到行业综合评分，根据最新结 电话：021 果，2019 年8 月行业综合评分排名前五的行业依次为钢铁、建筑材料、采掘、 E-MAIL： kecw@ 医药生物、TMT。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080004 联系人：金佳