永高股份-投资价值分析报告：盈利能力不断优化，市场份额提升.pdfVIP

盈利能力不断优化，市场份额提升可期 永高股份（002641）投资价值分析报告 ｜2020.7.16 中信证券研究部 核心观点 公司为A 股收入规模最大的塑料管道公司，具备多区域布局与大 B 端品牌优势， 前期经销商的快速扩张也将陆续进入收获期，未来将充分受益于塑料管道行业集 中度的提升。同时公司近年来经营效率不断改善，净利率水平仍有一定提升空间。 ▍A 股收入最大的塑料管道公司，积极布局全国。公司是城乡管网建设的综合配套服 务商，目前塑料管道年生产能力在60 万吨以上，是国内A 股上市规模最大的塑料 管道企业。公司在全国拥有七大生产基地，还有 13 万吨产能项目在建，合理的生 产基地布局使公司运送产品半径能够覆盖全国绝大多数地区。 ▍塑料管道行业的材料特点：渗透率提升、隐蔽性