第九章资本市场 精选文档.pptVIP

LOGO 货币银行学 第九章 资本市场 安阳师院人文管理学院 杨阳 2019/3/23 1 第九章 资本市场 内容 Content 9.1 股票市场 1 9.2 长期债券与长期债券市场 2 9.4 证券价格与证券价格指数 4 9.5 资本市场的效率 5 9.3 初级市场与二级市场 3 ? 资本市场又称长期资金市场，是指，以期限在 1 年以上的金融工具为媒介进行的长期性资金交 易活动的市场。 ? 广义的资本市场包括 银行中长期存贷款市场 和 有价证券市场 ； ? 狭义的资本市场则专指发行和流通股票、债券、 基金等证券的市场，统称为 证券市场 。 2019/3/23 什么是资本市场？ 第一节 股票市场 一、股票市场 1. 股票的含义及特点 （ 1 ）含义：股票是由股份公司发行的权益凭证，表示其 股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的 资产凭证，是股份公司融资的重要工具，也是资本市 场重要的投资工具。 （ 2 ）基本特征：风险性与收益性；股东对公司经营决策 的参与性；无期限性；可转让性。 2019/3/23 2. 股票的交易市场 （ 1 ）证券交易所是有组织的市场，又称为“场内 市场交易”，是指在一定的场所，一定的时间， 按一定的规则，集中买卖已发行股票的市场。 证券交易所的交易程序大致包括以下步骤：选 择经纪人（券商）——开立账户——委托买卖股 票——竞价成交——交割（买方付款取货与卖方 交货取款的过程）。 2019/3/23 2. 股票的交易市场 （ 2 ）场外交易市场 场外交易市场是指证券交易所之外的股票交 易市场。其特点有：没有固定场所的分散市场； 以买卖没有上市的股票为主；交易可以由客户直 接进行；一般由双方协商议定价格等。 2019/3/23 一、长期政府债券 政府债券也叫“公债”或“国债”，它是政府 为了筹集预算资金而发放的债务凭证。具有免交 所得税、安全并且有固定的利息、流动性强等特 征。 2019/3/23 第二节 长期债券与长期债券市场 二、公司债券及其特点 公司债券就是作为独立的经济法人的企业为筹 集资金而发行的债务凭证。 具有固定且较高的收益、流动性较强等特点。 2019/3/23 三、初级市场与二级市场 1. 初级市场的含义及功能 初级市场是组织证券发行的市场。其基本功能是创 造金融工具，如普通股票和优先股票、债券、票据、 抵押贷款和一系列货币市场工具，从而把资金从储蓄 者转移到投资者，实现资金的优化配置。 2. 二级市场的含义、功能及特点 二级市场也称为“次级市场”，是对已经发行的证券 进行交易的市场。有价证券如果不能流通，将极大地 影响其价值和功能的实现。所以二级市场最主要的功 能是实现金融资产的流动性。 2019/3/23 第一节 证券价格与市场效率 一、有价证券的面值与价格 1. 金融工具绝大部分都有面值。 钞票和一般银行存款，在通常情况下， 面值之外，没有市场价格 —— 市值、市场 价值；或者说，面值是多少钱就值多少钱； 票据、银行大额存单、股票、债券等， 通称有价证券，在其交易中均有不同于面 值的市场价格。 2019/3/23 2. 不同于面值的市场价格经常波动。 不同类型的有价证券，价格波动幅度 有大有小，差别极大。 3. 影响证券价格的事件极多：这包括利率， 以及经济周期、战争、自然灾害、政治事 件等等。 证券投资的一项重要工作就是分析、 预测各种可能发生或已经发生的事件对证 券价格可能产生的影响。 2019/3/23 二、证券价格指数 1 . 证券价格指数是描述证券价格总水平变化 的指标。主要有股票价格指数和债券价格 指数。 2. 世界知名股价指数；中国主要的股价指数。 3. 具体运用这些指数分析和决策时，需要了 解各该指数的编制原则和具体计算方法。 2019/3/23