2020年房地产行业中期投资策略.pdf

目 录 1、 行业背景：政策面维持“约束中求平衡”，资金面充裕但约束仍在4 1.1、 政策面：中央侧重供给侧纾困托底，地方引才力度进一步增强 4 1.2、 资金面：边际改善，需求侧路径依赖，供给侧此消彼长 6 2、 行业基本面：疫情后复苏态势明显，全年销售有望回正，投资预测 5% 12 2.1、 需求侧：按揭投放路径依赖，销售增速有望回正 12 2.2、 供给侧：各环节全线“硬核反弹”，房地产投资预测同比+5% 14 3