广证恒生咨询--完美世界：业绩符合预期,19年游戏板块增长值得期待.pdf

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2020-07-21 发布于湖南
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证券研究报告完美世界（002624）点评报告业绩符合预期，19 年游戏板块增长值得期待 2019.02.28 强烈推荐(维持) 肖明亮(分析师) 叶锟（研究助理）现价： 29.70 电话： 020 020 目标价： 36.70 邮箱： xiaoml@ yek@ 执业编号： A1310517070001 A1310117040003 股价空间： 23% 事件：公司发布业绩快报，18 年实现营收80.36 亿元，同比增长1.34% ，实现归母净利润17.02 亿元，同比增长13.16% ，基本每股收益为1.3 元。公司股价走势核心观点： 20% 创业板传媒行业完美世界  18 年业绩符合预期，版号通道开启驱动游戏行业成长。18 年公司受游戏版号审批限制影响，实现营收同比增长1.34% ，依然保持稳定成长符合预 0% 8 1 0 1 0 1 1 0 1 0 1 1 8 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 2 / / / / / / / / / / / / / 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 期，18 年处置院线业务优化资产结构，剔除院线业务影响营收同比增长 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 / / / / / / / / / / / / / 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 9 9 -20% 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6.24% ，归母净利润率同比增长2.21pct 至21.19% ；考虑19 年游戏板块通 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2