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论项目融资决策的内容与方法 融资，是通过各种方式融资的过程。一般而言，融 资有广义 和狭义的区分。广义的融资，是指资金在的持有人之 间流动来 余补缺的一种经济行为，这是一个双向互动的过程， 资本，不仅 包括融资，也包括资本的流出。也就是说，它不仅包括资金的来 源，包括资金的使用。狭义的融资主要是指资本的整合，也就是 一般我们说的资金的来源，特别是指经济根据自有 资金的使用， 通过科学的预测和决策，通过一定的渠道，采取一定的方式，从 资金富余方融入资本，从而保证经济体正常运作的一种经济行为。 上所述，融资是根据资本融资不足的客观需要融资主体，运用 一定的融资形式，一定的手段和工具，来实现资金的筹集，改造， 应用，价值和补偿及其他融资活动。筹资活动所产生的经济关系， 在本质上，是一种货币信用关系。项 目融资，是指以境内建设项 目的名义从境外筹措资金，并 该项 目自身预期现金流量和未来 收益、自身财产与所有者权益承担债务和偿还债务的一种融资方 式。可以理解为一个特定的实体经济的融资安排，在债权人第一 次考虑安排贷款，满意的经济实体的现金流量和收益作为偿还贷 款的资金来源，并且满足于使用经济实体的资产作为贷款的安全 保障。项 目融资可 简单地理解为对 自身的经济项 目的融资活动 强度的主要依赖。在我国适用于大型建筑和基础设施，具有长期 稳定预期回报的项 目。如电力，公路，桥梁，隧道等。 项 目融资决策主要内容包括项 目投资与价值创造、投资决策、 不确定性分析与风险分析、项 目融资方案的相关分析、项 目评价， 以及针对具体行业的项 目分析评价。书中特别关注了近年来我国 基础设施建设、房地产、公共事业项 目和中外合资项 目的投融资 决策实践，其中有许多内容是创新性的实践成果，较好地体现了 1 对项 目投融资决策研究领域的前瞻性、内容的新颖性和方法的实 用性。 一、项 目融资的方式 1.基金组织，手段就是假股暗贷。 所谓假股暗贷顾名思义就是投资者以入股的方式对项 目进行 投资，但不参与项 目的管理。在一定的时间从项 目中撤出股票。这 种方式被国外基金所广泛采用。缺点是操作周期较长，而且要改 变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外资金的比较多， 这样的投资性质，国内公司将变更为中外合资。 2. 银行承兑。 投资方将一定的金额比如一亿打到项 目方的公司帐户上，然 后立即要求银行开立银行承兑汇票一亿元。投资者将银行承兑汇 票拿走。这种融资方式对投资者大大有利，因为他实际上把一亿 元变作好几次使用。他可 一亿美元的银行承兑汇票向其他地 方银行再贴一亿元出来。至少能贴现 80%的折扣。但 问题是公司 的帐户有一亿元银行能否开立一亿元承兑汇票。它可能只有 80% 到 90% 的银行承兑汇票。就算是开放的 100%银行承兑汇票，那 问 题是公司帐户上的资金银行允许你用多少。这就要看公司的级别 和跟银行的关系了。另一个最大的缺点就是按照国家的规定，银 行承兑汇票最多只允许开 12 个月的。现在大多数的地方只有 6 个 月。也就是是每 6 个月或 1 年你要更新一次。要很麻烦很长时间。 3.直存款。这个是所有融资方式中最难操作的一种。原因是直 存款本身就是违反银行的规定，首要的条件是企业跟银行的关系 要特别铁才可以的。由投资方到项 目方指定的银行开一个账户，将 指定金额存进 自己的账户。然后与银行签订协议。并承诺在规定 的时间内不挪用这笔款项。银行根据这个资金数额给项 目方不多 2 于同等数额的贷款。注：这种承诺并不是银行的抵押贷款。不同意 把这笔钱进行抵押。同意质押是另一种融资方式被称为大抵押存 款。当然，这种融资行为是一种违反银行规定的行为。就是需要银 行签一个保证到期前 30 天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个 东西之后可以拿到其他的银行在进行贷款业务。 5.银行信用证。国家政策对全球商业银行如花旗等同意给企 业开出融资的银行信用证作为企业帐户有相同的存款量。以前许 多企业使用银行信贷资金来进行圈钱。所 现在国家的政策稍有 变化，国内的